行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”（维持）[6] 报告核心观点 - 人形机器人是推动中德合作模式升级的核心领域，德国总理率团访问中国公司宇树科技标志着中德合作从“德技术+中市场”向双向互补转变[2][3][4] - 中国在人形机器人领域占据全球主导地位，2025年全球人形机器人装机量超80%来自中国，德国亟需中国的“软智能”赋能其本土“硬制造”[3] - 人形机器人是具身智能的代表，未来有望像汽车一样普及，成为造福全人类的科技大方向，市场增长潜力巨大[5] 行业事件与现状总结 - 2026年2月26日，德国总理默茨率领30余位德国企业高管访问杭州宇树科技，该公司2025年人形机器人出货量全球第一[3] - 宇树科技的产品曾完成全球首次全自主人形机器人集群武术表演，并在工业场景有应用展示[3] - 德国唯一的人形机器人企业也已落户中国杭州[3] - 2025年德国经济遇阻，汽车业对华出口大跌，但中国重回德国最大贸易伙伴，德国企业对华投资大幅增长[4] - 杭州已成为德国企业布局人形机器人等智能制造的重要枢纽，2026年初已有多家德企在杭州落地合作[4] 市场前景与预测总结 - 据GGII预测，中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元[5] - 2024年至2030年，中国人形机器人市场复合增长率将超过61%[5] - 中国人形机器人销量预计将从2024年的0.4万台左右增长至2030年的27.12万台[5] - 英伟达CEO黄仁勋曾表示机器人时代已经来临，具身智能是人工智能的下一波浪潮，未来人形机器人将像汽车般普及[5] 建议关注产业链 - 报告建议关注人形机器人产业链的多个环节，包括整机、电子皮肤/触觉、腱绳、轴承、灵巧手、传感器、供应商、电机、丝杠、减速器、机器视觉等[7] - 提及的具体公司包括：优必选、景业智能、亿嘉和、汉威科技、日盈电子、大业股份、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、安培龙、柯力传感、华依科技、东华测试、均胜电子、三花智控、拓普集团、中坚科技、步科股份、伟创电气、江苏雷利、贝斯特、福达股份、北特科技、鼎智科技、新剑传动、中大力德、斯菱股份、绿的谐波、双环传动、舜宇光学、奥比中光、奥普特、凌云光[7]