报告行业投资评级 * 报告未明确给出对电力设备及新能源行业的整体投资评级 [1][8][53] 报告的核心观点 * 报告认为电力设备及新能源行业在多个细分领域存在结构性机会，包括光伏产业链的供给侧改革与新技术、欧洲海风本土产能紧张带来的中国制造出海机遇、“十五五”期间氢能政策支持力度加大、储能装机规模持续增长以及新能源车需求韧性等 [1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 一、行情回顾 * 2026年2月23日至2月27日，电力设备新能源板块（中信）上涨1.7%，2026年以来累计上涨8.4% [10] * 同期细分板块中，光伏设备（申万）上涨3.33%，风电设备（申万）上涨6.47%，电池（申万）上涨3.07%，电网设备（申万）上涨6.99% [12][13] 二、本周核心观点 2.1.1 光伏 * 产业链价格：硅料价格稳定，致密复投料均价维持50-53元人民币/千克，致密料混包价格48-50元人民币/千克，颗粒料价格50-51元人民币/千克 [1][14] * 产业链价格：硅片价格承压下行，N型G10L单晶硅片成交均价1.10元/片，较节前下跌8.33%；N型G12R单晶硅片成交均价1.20元/片，下跌4.76%；N型G12单晶硅片成交均价1.40元/片，下跌3.45% [1][14] * 产业链价格：N型电池片价格本周持平，183N、210RN与210N均价为每瓦0.44元人民币 [1][14] * 产业链价格：组件市场价格平稳，中国分布式组件实际成交价格落在每瓦0.75-0.8元人民币不等；TOPCon组件国内均价每瓦0.739元人民币，分布式成交均价每瓦0.76元人民币 [1][14] * 投资关注方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等 [1][15]；2）新技术背景下的中长期成长性机会，关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等 [1][15]；3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等 [1][15]；4）太空光伏相关机会，关注拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等 [1][15] 2.1.2 风电&电网 * 行业动态：欧洲海风本土单桩产能紧张，Ørsted因生产延误终止与SeAH Wind的英国Hornsea 3项目单桩供应合同，并已签约新供应商包括大金重工 [2][16] * 行业动态：Hornsea 3项目共需197根单桩，每根平均重达1670吨、长90米 [2][16] * 投资关注方向：看好大金重工、天顺风能、海力风电等海工企业出海 [2][16] * 投资关注方向：关注海缆高压、柔直技术渗透率提升，关注东方电缆、中天科技、亨通光电 [2] * 投资关注方向：关注风机零部件企业金雷股份、德力佳、威力传动、新强联等 [2] * 投资关注方向：风机板块看好2026年双海及国内盈利提升共振，关注运达股份、明阳智能、金风科技、三一重能等 [2] * 投资关注方向：国内外算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等 [2] * 投资关注方向：特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等 [2] 2.1.3 氢能&储能 * 氢能政策：据国家能源局，“十五五”期间将加大氢能政策支持力度，强化产业规划引领、核心技术攻关等 [3][17] * 氢能数据：截至2025年底，国内可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，同比翻番式增长 [3][18] * 氢能投资关注：建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能，以及氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份 [3][18] * 储能数据：2026年1月国内储能EPC中标规模4.92GW/12.42GWh，共25个项目，项目单体平均规模196.7MW/496.8MWh，较2025年同期提升超30% [4][18] * 储能数据：2025年国内新型储能新增装机59GW/175GWh（报告另一处数据为58.6GW/175.3GWh，同比增长38%/60%），截至2025年底累计装机133.3GW/351.7GWh（同比增长78%/99%） [4][19] * 储能数据：2025年电网侧独立/共享储能新增装机规模达41.1GW/123.1GWh，占比70.11%/70.23% [19] * 储能数据：2025年内蒙古新型储能新增装机13.2GW/51.6GWh，容量占比29.46%，位列第一 [19] * 储能价格：2025年2h储能系统中标均价0.55元/Wh，较2024年下降16.9%；2h储能EPC中标均价1.04元/Wh，较2024年下降13.04% [20] * 储能观点：预计2026年碳酸锂价格上涨将带动储能中标均价上行 [4][20] * 储能投资关注：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升 [4][24] 2.2 新能源车 * 排产数据：2026年3月锂电预排产数据显示，国内电池样本企业排产149.59GWh，环比增长21.93%；海外电池样本企业排产22.4GWh，环比增长11.27% [5][25] * 排产数据：正极排产19.47万吨，环比增长23.3%；负极排产16.3万吨，环比增长16.42%；隔膜排产18.95亿平，环比增长8.7%；电解液排产10.75万吨，环比增长18.78% [5][25] * 行业观点：尽管2026年新能源车购置税免税额从3万元调整为1.5万元，但随着以旧换新政策接力，预计2026年动力电池需求仍将保持韧性 [5][25] * 投资关注方向：电池环节建议关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达 [5][26] * 投资关注方向：中游环节建议关注科达利、湖南裕能、龙蟠科技、恩捷股份、佛塑科技、星源材质、万润新能、天赐材料、天际股份、石大胜华、多氟多、尚太科技、厦钨新能、中科电气 [26] * 投资关注方向：固态电池环节建议关注厦钨新能、容百科技、逸飞激光、先导智能、纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特 [26] * 投资关注方向：钠电池环节建议关注容百科技、万顺新材、鼎胜新材、振华新材、万润新能、中伟股份、中科电气、元力股份、圣泉集团、普利特 [26] 三、光伏产业链价格动态 * 报告以图表形式展示了截至2026年2月25日的光伏产业链各环节现货价格及涨跌幅 [27][28] 四、一周重要新闻 * 报告汇总了新能源汽车、光伏、风电、储能等领域的行业资讯与公司新闻，涉及项目开工签约、政策监管、招投标结果、公司资本运作等多个方面 [29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46]