报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 周末期间伊朗与美国、以色列地缘冲突升级且伊朗准备封锁霍尔木兹海峡，预计周一开盘国内FU、LU期货将大幅上涨，FU大概率冲击涨停板，LU跟涨且短期不会大幅弱于FU，下周市场将迎来极端强势行情 [5] - 给出估值，FU为3000 - 3300，LU为3500 - 3600 [5] - 提出策略，单边方面燃料油价格短期进入高波动环境，周一预计大幅上涨；跨期方面FU、LU月差结构已回到back，周一预计月差继续大幅上行；跨品种方面FU\LU裂解将强势上行，LU - FU价差预计下跌 [5] 各目录内容总结 供应 - 展示中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂的原油常减压产能利用率数据 [7] - 呈现全球炼厂加氢裂化装置、CDU装置、FCC装置、焦化装置的检修量数据 [9][10][11] - 展示国内炼厂燃料油产量、低硫燃料油产量、国产燃料油商品量数据 [16] 需求 - 呈现中国船用燃料油实际消费量、新加坡船供燃料油销量、中国燃料油表观消费量数据 [19] 库存 - 展示新加坡重质油、欧洲ARA燃料油、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油的库存数据 [22][23] 价格及价差 - 呈现亚太区域新加坡、富查伊拉不同硫含量燃料油的现货FOB价格数据 [28][30] - 展示欧洲区域西北欧、地中海不同硫含量燃料油的现货FOB价格数据 [32] - 呈现美国地区美湾、纽约港不同硫含量燃料油的现货价格数据 [34] - 展示纸货与衍生品中西北欧高硫和低硫掉期、新加坡低硫燃料油掉期和380船燃掉期的价格数据 [35] - 呈现燃料油现货价差中新加坡高低硫价差、粘度价差数据 [42] - 展示全球燃料油裂解价差中新加坡、西北欧不同硫含量燃料油的裂解价差数据 [45] - 呈现全球燃料油纸货月差中新加坡、西北欧高低硫燃料油不同月份的月差数据 [47] 进出口 - 展示国内燃料油出口数量、进口数量数据 [51][52] - 呈现全球高硫燃料油进口数量、出口数量的周度变化数据 [54][56] - 展示全球低硫燃料油进口数量、出口数量的周度变化数据 [59][60] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾近期外盘现货走势因地缘问题强于国内期货致内外价差下跌，预计下周外盘现货继续上涨，内盘跟涨但因涨停板限制内外价差有收窄概率 [64][65] - 展示不同日期380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二与新加坡的内外价差数据 [66] 现货市场内外价差 - 展示380现货、0.5%现货、LU连续、FU主力、FU连一、FU连一、LU连一与新加坡的内外价差数据 [69][70][71] FU、LU持仓量与成交量变化 - 呈现燃油主连、低硫燃油连续和连一的成交量与持仓量数据 [78][83][85] FU、LU仓单数量变化 - 展示fu仓单、lu仓单数量变化数据 [90][91]