报告投资评级 - 行业评级：看好 [3] 报告核心观点 - 2026年作为“十五五”起始之年，行业“开门红”预期强烈 [5] - 行业反内卷趋势带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期 [5] - 低估值央国企估值有望修复 [5] 建筑装饰行业市场表现总结 - 上周（2026年2月23日至27日）SW建筑装饰指数上涨4.97%，跑赢沪深300指数（+1.08%）3.89个百分点 [5][6] - 周度涨幅最大的三个子行业为：国际工程（+8.33%）、基建民企（+6.10%）、专业工程（+5.91%）[5][8] - 对应行业内领涨公司：中铝国际（+16.12%）、成都路桥（+15.07%）、罗曼股份（+37.70%）[5][8] - 年初至今涨幅最大的三个子行业为：专业工程（+28.14%）、钢结构（+27.89%）、装饰幕墙（+13.67%）[5][8] - 对应行业内领涨公司：志特新材（+170.04%）、鸿路钢构（+45.13%）、德才股份（+97.92%）[5][8] - 个股周度涨幅前五：罗曼股份（+37.7%）、美丽生态（+23.7%）、华蓝集团（+16.78%）、华电科工（+16.46%）、宝鹰股份（+16.43%）[5][11] - 个股周度跌幅前五：德才股份（-15.37%）、美芝股份（-7.26%）、*ST农尚（-5.41%）、东易日盛（-4.1%）、海南发展（-3.57%）[5][11] 行业及公司近况总结 - 宏观政策动态： - 中共中央政治局会议强调更好统筹发展和安全，加强政府自身建设，牢固树立和践行正确政绩观 [5][13] - 湖北省“一轴一带强支点”交通基础设施数字化专项工程获批，涉及1808公里国家高速和930公里普通国道，总投资约27.6亿元 [5][13] - 住建部等8部门联合印发文件，推动招标投标领域人工智能应用，目标在2026年底实现重点场景在部分省市全覆盖 [14] - 2026年2月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期3.0%，5年期以上3.5% [14] - 重点公司动态： - 东华科技：2025年实现营业总收入100.25亿元，同比增长13.12%；归母净利润5.33亿元，同比增长29.89% [5][15] - 华电科工：中标内蒙古华电腾格里煤电项目钢结构间冷塔EPC工程，金额8.27亿元，占2024年营收10.97% [5][15] - 金螳螂：中标马来西亚沙巴洲际度假村酒店项目，金额2.81亿元，占2024年营收1.53% [17] - 城地香江：签订IDC托管业务协议，总金额不超过27.09亿元，占2024年营收167.12% [17] 投资分析意见与关注方向 - 重点关注领域与公司： - 钢结构领域：鸿路钢构、精工钢构 [5] - 化学工程+实业领域：中国化学 [5] - 洁净室领域：圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [5] - 低估值央国企：中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工 [5] - 核心逻辑：把握“十五五”开局之年的顺周期布局机会，关注盈利修复和估值修复双重主线 [5]