行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [2] 核心观点 - 当前机器人板块整体位置适中，T链催化逐步推进，Optimus Gen3有望于3月发布，看好板块持续性行情 [6] - 2026年是中国商业航天可回收火箭技术验证的关键窗口期，行业正从“技术攻关”迈向“能力兑现”阶段 [8] - 人形机器人带来新机遇，持续看好汽车行业 [9] 人形机器人板块动态 - 产业进展：特斯拉柏林超级工厂或将生产Optimus机器人 [4]；小鹏汽车将在广州建设人形机器人全链条量产基地，总建筑面积约11万平方米，其全新一代IRON机器人计划在2026年底启动量产 [4]；宝马集团在德国莱比锡工厂启动人形机器人试点项目，首批引入2台AEON人形机器人 [5]；荣耀计划推出首款消费市场人形机器人 [32]；智元机器人正式宣布进入德国市场 [33] - 市场表现：本周华鑫人形机器人指数下跌1.42%，2025年以来累计收益率达113.8% [17]；板块成交量占中证2000指数成交量的16.4%，位于2025年以来35.0%分位 [17]；细分板块中，本周灵巧手表现相对较好，下跌0.8% [21] - 公司表现：在重点跟踪的机器人相关标的中，宝武镁业（19.1%）、德昌电机控股（13.7%）、云意电气（10.3%）等涨幅居前 [25] - 融资动态：千寻智能宣布完成近20亿元融资 [32]；因时机器人完成数亿元人民币的C1及C2轮融资 [32]；现代汽车集团计划未来五年投资10万亿韩元（约合481.2亿元人民币）开发AI、氢能源和机器人业务中心 [32] - 技术展望：宇树科技创始人王兴兴认为，当前人形机器人技术水平接近10岁孩子，大规模应用快则3-5年，慢则不超过10年 [33] 商业航天板块动态 - 技术进展：蓝箭航天计划在2026年第二季度再次开展朱雀三号可重复使用火箭的回收试验，并争取在第四季度尝试首次回收复用飞行 [7]；中科宇航的可回收液体运载火箭力箭二号计划于2026年3月下旬首飞，其固体火箭力箭一号今年计划发射不少于8次 [7]；中科宇航已申报2026年全年13次发射计划，并力争追加1-2次任务 [7] 汽车行业市场表现与数据 - 指数表现：本周中信汽车指数上涨0.6%，跑输沪深300指数（上涨1.1%）0.5个百分点，在30个行业中排名第23位 [35]；细分板块中，汽车销售及服务指数上涨2.6%，表现较好 [38] - 估值水平：截至2026年2月27日，汽车行业PE（TTM）为33.4，位于近4年以来49.2%分位；PB为3.0，位于近4年以来95.8%分位 [53] - 销量数据：2026年2月1-8日，全国乘用车市场零售32.8万辆，同比去年2月同期增长54%，较上月同期增长37% [59]；同期厂商批发28.4万辆，同比去年2月同期增长46%，较上月同期增长3% [63] - 原材料价格：本周（2月23日-27日）铜、铝、橡胶价格周度环比分别下降0.6%、下降0.6%、下降0.6% [66] - 海外车企：本周跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为-0.1%，其中LUCID（上涨5.9%）、福特汽车（上涨3.3%）表现居前 [49] 投资建议与推荐标的 - 机器人板块：建议在Optimus Gen3发布前优先布局特斯拉产业链确定性标的，并关注已在工业场景实现试点部署的机器人本体厂商 [6]；报告详细列出了看好的细分赛道及公司，包括关节总成、丝杠、灵巧手、电机、减速器、传感器和轻量化等领域 [9][10] - 商业航天板块：建议重点关注可重复使用火箭核心环节、卫星制造配套、地面终端设备等细分领域 [8] - 核心组合：本周核心组合为模塑科技、维宏股份、凯迪股份、亚普股份、新泉股份 [9] - 重点关注公司：报告列出了多家公司的盈利预测，例如模塑科技2026年EPS预测为0.66元 [11]，赛力斯2026年EPS预测为7.55元 [11]，拓普集团2026年EPS预测为2.90元 [12] 行业新闻与公司公告 - 行业新闻：蔚来第70,000台全新ES8交付 [56]；蔚来芯片子公司完成超22亿元融资，投后估值近百亿元 [56]；零跑汽车发布A10内饰官图 [56]；理想汽车加入欧盟中国商会 [57]；宝马集团与宁德时代签署合作备忘录，国产新世代BMW iX3长轴距版将于4月首发 [57] - 公司业绩：精进电动2025年营业总收入272,632.61万元，同比增长108.93% [74]；旷达科技2025年营业收入227,776.35万元，同比增长8.55% [75]；林泰新材2025年营业收入420,222,780.58元，同比增长34.44% [77] - 其他公告：鹏翎股份出资设立2亿元的机器人创业投资合伙企业 [78]