报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国是全球最大甲醇消费国，2025年甲醇进口量超1000万吨，60%以上来自伊朗地区，此次地缘冲突对甲醇有两大利多因素，一是市场担忧伊朗甲醇供应量，二是原油暴涨使甲醇下游成本上移抬高甲醇估值，后续需关注伊朗甲醇主产区、南帕尔斯气田、主要港口与海峡情况，且此次冲突对甲醇影响大，有反复发酵可能 [3] - 近端交易逻辑为伊朗地缘冲突担忧和资金情绪高涨，远端交易预期为甲醇远端MTO停车预期 [11][12] - 甲醇震荡上行，2605短期运行区间2200 - 2450 [15] 根据相关目录分别进行总结 核心矛盾及策略建议 核心矛盾 - 中国甲醇进口量大且超60%来自伊朗，地缘冲突影响伊朗甲醇供应，需关注伊朗甲醇主产区、南帕尔斯气田、主要港口与海峡情况，2月伊朗甲醇发运量18万吨，后续需关注发运进度 [3] 交易型策略建议 - 基差策略：本周甲醇05价格2220，盘面先涨后跌，05基差下跌；月差策略：无 [14] - 趋势研判甲醇震荡上行，价格区间2605短期运行区间2200 - 2450，策略建议无 [15] 近期策略回顾 - 包括卖看跌策略（持有中）、多单策略（已止盈）、卖看涨策略等多个策略的提出与离场时间 [21] 甲醇内地库存情况 - 展示了西北甲醇库存（剔除mto）、西北MTO库存、南线甲醇厂库存等多种内地库存的季节性数据 [22][26] 甲醇港口库存情况 - 展示了中国甲醇港口周度库存季节性（钢联、卓创）、江苏省甲醇周度港口库存季节性等多种港口库存及相关数据 [36] 本周重要信息及下周关注事件 本周重要信息 - 甲醇价格区间预测：甲醇2200 - 2500，聚丙烯6800 - 7400，塑料6800 - 7400；甲醇套保策略表给出库存管理和采购管理不同情景下的策略推荐、套保工具、买卖方向、套保比例和建议入场区间 [64] - 利多信息：美国联合以色列对伊朗发动军事打击，伊朗反击，地区冲突升级，原油暗盘涨幅8%，霍尔木兹海峡航运停滞，欧佩克+考虑加大增产幅度，内盘原油SC预计冲击涨停价；利空信息：无 [65][67] 下周重要事件关注 - 关注霍尔木兹海峡状态 [68] 盘面解读 价量及资金解读 - 内地受战争影响价格上涨80 - 90；本周5 - 9月差上行，原因是伊朗战争 [70][72] 价格和利润分析 产业链上下游价格跟踪 - 展示了鄂尔多斯坑口煤价5500K、秦皇岛港煤价5500K、甲醇鲁南市场主流价等多种价格的季节性数据 [75][76] 产业链上下游利润跟踪 - 展示了甲醇内蒙古煤制生产成本、天然气制重庆生产成本等多种生产成本及利润的季节性数据 [87][89] 产业链上下游开工产量跟踪 - 展示了中国甲醇主要企业周度开工率、天然气制甲醇周度开工率等多种开工率及产量的季节性数据 [91][95] 进出口价格利润跟踪 - 展示了马来西亚、委内瑞拉甲醇进口量季节性，甲醇外盘结构，伊朗甲醇进口利润季节性等数据 [129][130] 海外开工跟踪 - 展示了甲醇周度国外产能利用率季节性、境外周产量、伊朗装置开工率、非伊装置开工率等数据 [132][133] 供需及库存推演 供需平衡表推演 - 给出2025年1月 - 2026年5月港口甲醇的供应、需求、库存变化等数据 [136]