报告行业投资评级 - 焦炭：宽幅震荡 [1] - 焦煤：仓单扰动叠加能源属性发酵，震荡偏弱 [2] 报告的核心观点 - 2月28日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计18.7万吨，流拍率18%，较昨日减少14%，平均溢价22.6元/吨，竞拍主要以肥煤、气煤及贫瘦煤为主，成交情况分化，部分焦煤和肥煤价格环比上期上涨，贫瘦煤等配焦煤流拍情况较多，市场整体表现偏弱，流拍率仍偏高，竞拍资源成交价涨跌互现，涨幅在1 - 136元/吨不等，降幅在22 - 35元/吨 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 期货价格 - JM2605昨日收盘价1090元/吨，涨跌 - 36元/吨，涨跌幅 - 3.2%；J2605昨日收盘价1644元/吨，涨跌 - 30元/吨，涨跌幅 - 1.8% [2] - JM2605昨日成交717671手，持仓559107手，持仓变动67181手；J2605昨日成交15437手，持仓38773手，持仓变动542手 [2] 现货价格 - 临汾低硫主焦、吕梁低硫主焦、吕梁中疏肥煤、金泉蒙5精煤自提价、吕梁中阳中硫主焦、河北准一干炮焦、山西准一到厂价、日照港准一级干熄价格指数、焦炭港口仓单昨日价格与前日价格相比无变动；吕梁瘦主佳煤昨日价格1120元/吨，前日价格1065元/吨；蒙5唐山精煤昨日价格1148元/吨，前日价格1159元/吨，涨跌 - 11元/吨 [2] 基差与价差 - 基差JM2605变动36元/吨，J2605基差中山西准一到厂变动30元/吨，日照港准一平仓价格指数变动30元/吨 [2] - 价差方面，JM2605 - JM2609为 - 93.5，较前日变动 - 9.5；J2605 - J2609为 - 77.0，较前日变动 - 7.5 [2] 趋势强度 - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为0 [5]