报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖供应较充足但基本面预期改善，郑糖或筑底反弹，主力合约考虑轻仓持多；纸浆虽有巴西阔叶浆提价等利多，但漂针浆供需改善有限，上涨高点需谨慎；双胶纸现货持稳，成本支撑减弱，盘面预计随基差波动，可尝试逢高空配；苹果低库存支撑延续，期价或震荡偏强，建议逢低做多；红枣需关注2月现货及库存情况，激进投资者可持有空2605多2609反套或持有2609合约多头并买入保护性看跌 [4][5][7][9][10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 生鲜果品期货：苹果2605多单谨慎持有，因供应端中线支撑仍在，期价预期震荡偏强，支撑区间9000 - 9200，压力区间11000 - 11500；红枣2605空单减持，因现货步入消费旺季，库存见顶回落，支撑区间8900 - 9000，压力区间9300 - 9700 [18] - 软商品期货：白糖2605轻仓持多，因印度糖产量有分歧、泰国糖产量不及预期，外糖止跌反弹，我国南方蔗糖厂收窄，供需基本面改善，支撑区间5230 - 5250，压力区间5400 - 5440；纸浆2605空单逢低减仓，因阔叶浆提涨阶段性利多盘面针叶价格，但漂针浆供应及库存压力高，下游成品纸旺季需求待观察，接近前期低位可能有仓单成本支撑，支撑区间5150 - 5200，压力区间5300 - 5350；双胶纸2605逢高试空，因受拖累及需求偏弱价格承压，但基差走扩后可能对盘面有支撑，关注3月后旺季需求表现，支撑区间4000 - 4050，压力区间4250 - 4300 [18] 第二部分板块周度行情回顾 一、期货行情回顾 - 苹果2605收盘价9760，周跌75，跌幅0.76%；红枣2605收盘价8785，周跌60，跌幅0.68%；白糖2605收盘价5324，周涨113，涨幅2.17%；纸浆2605收盘价5246，周跌14，跌幅0.27%；双胶纸2602收盘价4234，周涨34，涨幅0.81% [19] 二、现货行情回顾 - 苹果现货价4.70元/斤，环比无变化，同比涨0.45元/斤；红枣现货价9.40元/公斤，环比降0.10元/公斤，同比降5.30元/公斤；白糖现货价5350元/吨，环比无变化，同比降700元/吨；纸浆（山东银星）现货价5330元，环比降40元，同比降1250元 [24] 第三部分板块基差情况 - 包含红枣主连基差、白糖主连基差、纸浆主连基差等相关图表 [33][36][40] 第四部分月间价差情况 - 包含苹果5 - 10价差、苹果1 - 5价差、红枣1/5价差、红枣5/9价差、白糖5 - 9价差、白糖9 - 1价差等相关图表 [39][41][43] 第五部分期货仓单情况 - 苹果仓单量0，环比无变化，同比无变化；红枣仓单量3869，环比无变化，同比降816；白糖仓单量14461，环比无变化，同比降9501；纸浆仓单量153011，环比增474，同比降204052 [42] 第六部分期权相关数据 一、苹果期权数据 - 包含苹果期权成交量、持仓量、持仓量及成交量认沽认购比率等相关图表 [45] 二、白糖期权数据 - 包含白糖期权成交量、持仓量、成交及持仓认沽认购比率、历史波动率、隐含波动率等相关图表 [47][49][50] 第七部分板块期货基本面情况 一、苹果 - 产区天气情况：包含山东烟台市、陕西咸阳市最低气温及山东烟台市、陕西延安市降水量相关图表 [53][57] - 出口情况：包含苹果出口数量当月值相关图表 [55] - 库存情况：包含全国苹果库存量、山东省及陕西省苹果周度仓储库存相关图表 [58] 二、红枣 - 包含河南省、河北省红枣周度成交量及广东如意坊市场红枣到货量相关图表 [60][62] 三、白糖 - 包含食糖工业库存（新增）全国、进口数量农产品食糖当月值、现期差（活跃）白糖相关图表 [65][66][70] 四、纸浆 - 包含国内4港纸浆库存、全球生产商木浆库存天数、生活用纸、双胶纸、白卡纸、双铜纸周产量、阔叶浆及针叶浆进口数量当月值等相关图表 [68][71][79] 五、双胶纸 - 包含双胶纸产能利用率、产量、期末库存、表观消费量相关图表 [83][87]