报告行业投资评级 - 行业投资评级为 推荐，并予以 维持 [6] 报告核心观点 - 报告核心观点为 商用车持续增长，乘用车结构向上 [1] - 商用车市场基本面稳固，为行业提供稳定支撑，同时乘用车市场呈现结构升级趋势，进口车收缩为国产豪华车打开替代空间，而行业面临的“缺芯”压力也孕育着供应链的结构性机会 [1][2][3][4] 根据相关目录分别总结 1. 本周行情回顾 (2026.02.21-02.27) - 本周汽车行业指数上涨 0.79%，跑输沪深300指数 0.29 个百分点，在申万一级行业中排名第 21 位 [12] - 子板块表现分化：汽车服务板块涨幅最大，为 1.95%；汽车零部件板块上涨 1.68%；乘用车板块下跌 0.79%；商用车板块下跌 2.45% [15] - 个股方面：乘用车板块中广汽集团周涨 2.9% 居前；商用车板块中江铃汽车周涨 4.0% 居前；汽车零部件板块中通宝光电周涨 61.4% 居前 [12][16] 2. 本周数据跟踪 - 新能源商用车销量增长强劲：图表数据显示，纯电动重卡、新能源重卡及新能源轻卡月度销量及同比增速维持高位 [21][24][28] 3. 本周行业要闻 3.1 国内车市重点新闻 - 乘用车价格结构变化：2026年1月乘用车均价为 18.6 万元，提升 1.5 万元；其中常规燃油车均价升至 18.1 万元，新能源车均价降至 19.5 万元，呈现“量跌价升”的结构性变化 [29] - 市场集中度高：2026年1月销量前十车企合计销售 196.2 万辆，占市场总量的 83.6% [30] - 新能源汽车出行活跃：2026年春节假期，高速公路电动汽车日均充电量达 1664.08 万千瓦时，同比增长 52.01%，创历史新高 [31] - 金融促销战升级：2026年开年以来，超二十家车企推出“七年低息贷”等金融政策，成为继价格战后的主流竞争工具 [32][33][34] - 智能驾驶数据亮眼：春节假期，问界汽车累计行驶 8.2 亿公里，辅助驾驶里程 3.3 亿公里；华为乾崑智驾辅助驾驶里程超 4.7 亿公里；小米汽车辅助驾驶总里程达 1 亿公里 [35][36] - 技术合作深化：德国总理体验了梅赛德斯-奔驰与中国公司Momenta合作开发的城区及高速领航辅助驾驶系统 [37] 3.2 国外车市重点新闻 - 企业动态：雷诺集团将全资控股合资公司FLEXIS，负责新一代电动厢式货车研发 [38]；特斯拉开始向澳大利亚和新西兰车主推送Grok AI服务 [40]；Waymo自动驾驶服务扩展至美国十城，目标年底实现每周超 100 万次出行 [42] - 政策与贸易：美国自2月24日起对全球进口商品征收 15% 的临时关税，为期 150 天，但乘用车、部分卡车及零部件获得豁免 [39]；日本将简化美国产汽车的安全审查流程 [43] - 市场销售：泰国1月国内汽车销量同比增长 53.77% [41]；丰田1月全球销量达 88.7266 万辆，创历年1月新高 [44] 4. 国元汽车主要关注标的公告 - 精锻科技 (300258)：公司董事、高级管理人员减持计划实施完毕，合计减持 50 万股，占公司总股本 0.0854% [45][46] - 福达股份 (603166)：公司计划减持已回购股份，规模不超过 645.65 万股（占公司总股本 1.00%），所得资金用于补充流动资金 [49][50] - 经纬恒润 (688326)：公司发布2025年度业绩快报，实现营业总收入 68.480971 亿元，同比增长 23.59%；归属于母公司所有者的净利润为 9953.75 万元，成功扭亏为盈 [52]