报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2月28日美以联合对伊朗发起军事打击，霍尔木兹海峡被封锁，原油、天然气等大宗商品受冲击，市场交易主线转向地缘政治风险溢价，各品种走势受地缘冲突、基本面供需等因素综合影响 [7] - 集运指数（欧线）短线或冲高，关注上行风险；生猪淡季被动累库，价格弱势局面难改；其他各期货品种也因不同因素呈现出震荡、偏强、偏弱等不同走势 各品种总结 贵金属 - 黄金受地缘政治冲突爆发影响，价格上涨；白银呈震荡格局 [15][19] 有色金属 - 铜因地缘政治风险发酵价格上涨；锌震荡偏强；铅库存减少支撑价格；锡关注宏观地缘影响；铝关注海外断供情况，氧化铝关注交易情绪，铸造铝合金跟随电解铝；铂小幅跟随黄金走强，钯震荡为主；镍印尼矿端现实跟进，三月警惕投机属性，不锈钢矿端矛盾边际增加，成本支撑重心上移 [15][23][26] 能源化工 - 对二甲苯地缘影响下成本推涨；PTA成本支撑偏强；MEG单边趋势偏强；橡胶震荡偏强；合成橡胶偏强运行；LLDPE原油风险加剧，上游供应或有收缩；PP C3原料或有脉冲，PDH装置减量延续；烧碱宽幅震荡；纸浆震荡偏强；玻璃原片价格平稳；甲醇偏强运行；尿素短期偏强；苯乙烯偏强震荡；纯碱现货市场变化不大；LPG短期地缘扰动偏强，丙烯成本端地缘扰动，基本面维持偏紧；PVC短期偏强；燃料油即将迎来大涨，波动将显著升高，低硫燃料油预计将出现跟涨，外盘现货高低硫价差暂时平稳 [15][76][80] 农产品 - 棕榈油基本面矛盾有限，关注油价扰动；豆油美豆成本支撑，区间运行为主；豆粕中东地缘事件影响情绪，或稳中偏强；豆一关注国内商品市场情绪，或稳中偏强；玉米震荡偏强；白糖中东战火再起，涨价情绪火上浇油；棉花预计维持偏强走势；鸡蛋震荡调整；生猪淡季被动累库，肥标驱动将现；花生震荡运行 [15][160][169] 其他 - 铁矿石预期回暖，矿价震荡上扬；螺纹钢、热轧卷板震荡反复；硅铁电费成本预期扰动，价格偏强震荡，锰硅海外远期矿价抬升，价格偏强震荡；焦炭宽幅震荡，焦煤仓单扰动叠加能源属性发酵，震荡偏弱；原木预期回暖，震荡偏强；集运指数（欧线）关注短线上行风险，低多04、06保护10空单；短纤、瓶片地缘抬高成本，短期偏强；胶版印刷纸观望为主 [15][58][61]