报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国债期货市场受配置需求、货币政策宽松预期、财政发力带来的供给压力、交易盘止盈行为等因素影响震荡运行，核心矛盾从节前单一做多驱动转变为多空因素复杂博弈 [6] - 两会政策明朗前市场可能维持区间震荡，伊朗局势后续对避险情绪提振有限，配置盘承接力度与增量政策信息是决定方向关键 [6] - 中长期债市走势取决于经济复苏可持续性、财政政策实际力度和货币政策后续走向，若经济数据持续回升且更多区域完成化债后具备扩表条件，利率探底后回升可能性增加 [6] 各部分总结 周度行情一览 - 本周国债期货先扬后抑、整体震荡，春节后首个交易日全线收涨，2月26日各期限合约全线下跌，30年期主力合约大幅下挫0.53%至112.09元，10年期合约下跌0.10%至108.37元，最后一个交易日市场企稳，除30年期合约微跌0.07%外其余期限合约小幅收涨 [4] - 周初上涨由银行配置盘驱动，银行体系负债端充裕且1月信贷“开门红”成色不足，盈余资金转向债券市场；周中调整因收益率接近预期下限，叠加两会临近不确定性，基金、券商止盈情绪升温 [4] - 上海房地产新政“沪七条”出台被解读为稳增长政策发力信号，引发债市对经济复苏和风险偏好上升担忧，构成短期利空冲击，权益市场表现通过资金分流效应影响债市情绪，央行调降远期售汇外汇风险准备金率对债市情绪有边际提振作用 [4] - 各合约收盘价、周涨跌幅、周成交量、周成交量变化、周持仓量、周持仓量变化情况见表格 [5] 流动性跟踪 - 展示公开市场操作量、价，中期借贷便利量、价相关数据图表，涉及货币投放、回笼、净投放，MLF投放金额、收回金额，逆回购利率，MLF利率等 [9][11][13] - 呈现存款类质押式回购、SHIBOR、上交所质押回购利率、债券质押式回购利率，银行间债券质押式回购加权平均利率，利差R007 - DR007，同业存单发行利率，超储率，MLF到期量，贷款市场报价利率（LPR），存款准备金率，存款类机构质押式回购加权利率，国债收益率、期限利差，美债收益率、期限利差等数据图表 [15][19][22][25] 国债期货套利指标跟踪 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货基差、净基差、IRR（隐含回购利率）、隐含利率相关数据图表 [44][46][53][61]