报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅 - 供给端上周供应量6.9万吨，环比增加1.47%，预期排产增加但持续低位；需求端上周需求6.1万吨，环比减少8.95%，需求低迷；成本端新疆样本通氧553生产成本9769.7元/吨，环比不变，枯水期成本支撑上升；基差方面2月27日华东不通氧现货价9150元/吨，05合约基差755元/吨，现货升水期货；库存方面社会库存56万吨，环比增加0.54%，样本企业库存202600吨，环比增加0.90%，主要港口库存13.8万吨，环比减少0.71%；盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方；主力持仓净空，空减；预期工业硅2605在8310 - 8480区间震荡 [6][7][8][11] 多晶硅 - 供给端上周产量19800吨，环比减少1.49%，3月排产8.49万吨，较上月环比增加10.25%，预期短期排产增加，中期回调；需求端硅片、电池片、组件生产有增减变化，总体需求有所恢复但后续或乏力；成本端N型料行业平均成本40720元/吨，生产利润10280元/吨；基差方面2月27日N型致密料51000元/吨，05合约基差5505元/吨，现货升水期货；库存方面周度库存34.4万吨，环比减少1.43%，处于历史同期高位；盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方；主力持仓净多，多减；预期多晶硅2605在45495 - 47495区间震荡 [13][14][15][16] 综合 - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素为节后需求复苏迟缓、下游多晶硅供强需弱，主要逻辑是产能出清、成本支撑和需求增量 [18][19] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量6.9万吨，环比增1.47% [6] - 需求端上周需求6.1万吨，环比减8.95%，多晶硅、有机硅、铝合金库存及生产情况各异 [7] - 成本端新疆样本通氧553生产成本9769.7元/吨，环比不变 [7] - 基差2月27日华东不通氧现货价9150元/吨，05合约基差755元/吨，现货升水期货 [11] - 库存社会库存56万吨，环比增0.54%，样本企业库存202600吨，环比增0.90%，主要港口库存13.8万吨，环比减0.71% [11] - 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方 [11] - 主力持仓主力持仓净空，空减 [11] - 预期供给端排产增加但持续低位，需求复苏抬头，成本支撑上升，工业硅2605在8310 - 8480区间震荡 [8] 多晶硅 - 供给端上周产量19800吨，环比减1.49%，3月排产8.49万吨，较上月环比增10.25% [13] - 需求端硅片、电池片、组件生产有增减变化，总体需求有所恢复但后续或乏力 [14][15] - 成本端N型料行业平均成本40720元/吨，生产利润10280元/吨 [14] - 基差2月27日N型致密料51000元/吨，05合约基差5505元/吨，现货升水期货 [16] - 库存周度库存34.4万吨，环比减1.43%，处于历史同期高位 [16] - 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方 [16] - 主力持仓主力持仓净多，多减 [16] - 预期供给端排产短期增加，中期回调，需求端各环节生产有变化，总体需求有所恢复但后续或乏力，成本支撑减弱，多晶硅2605在45495 - 47495区间震荡 [15] 基本面/持仓数据 工业硅 - 行情概览展示了各合约期货收盘价、现货价、基差、库存、产量、开工率等数据的变化情况 [22] - 价格 - 基差和交割品价差走势呈现了工业硅基差和421 - 553价差的走势 [26] - 库存展示了交割库及港口库存、样本企业工业硅周度库存、注册仓单量的情况 [32][33][34] - 产量和产能利用率走势呈现了样本企业周度产量、工业硅月度产量、样本企业开工率的走势 [35][36][37] - 成分成本走势展示了主产区电价、主产地硅石价格、石墨电极价格、部分还原剂价格的走势 [40][41] - 成本 - 样本地区走势呈现了四川、云南、新疆421/553成本走势 [43][44][45] - 周度供需平衡表展示了工业硅周度供需平衡情况 [48][49] - 月度供需平衡表展示了工业硅月度供需平衡情况 [51][52] 工业硅下游 - 有机硅 - DMC价格和生产走势呈现了DMC日度产能利用率、山东有机硅DMC利润成本、DMC周度产量、DMC价格的走势 [54][55] - 下游价格走势展示了107胶、硅油、生胶、D4均价走势 [56][57] - 进出口及库存走势展示了DMC月度出口量、进口量及库存情况 [59][60][61] - 铝合金 - 价格及供给态势展示了废铝回收量、废铝社会库存、铝破碎料进口量、中国未锻压铝合金进出口态势、SMM铝合金ADC12价格、进口ADC12成本利润的走势 [62][63] - 库存及产量走势呈现了原铝系铝合金锭、再生铝合金锭月度产量走势，原生、再生铝合金周度开工率，铝合金锭社会库存情况 [65][66] - 需求（汽车及轮毂）展示了汽车月度产量、销量及铝合金轮毂出口走势 [67][68][69] - 多晶硅 - 基本面走势呈现了多晶硅行业成本、价格、总库存、月产量、月度开工率、月度需求的走势 [72][73] - 供需平衡表展示了多晶硅月度供需平衡情况 [75][76] - 硅片走势展示了硅片价格、周度产量、周度库存、月度需求量、净出口走势 [78][79] - 硅片供需平衡走势呈现了硅片供需平衡情况 [81][82] - 电池片走势展示了单晶P/N型电池片价格、电池片排产及实际产量、光伏电池外销厂周度库存、光伏电池开工率、电池片出口走势 [84][85] - 光伏组件走势展示了组件价格、国内及欧洲光伏组件库存、组件月度产量、组件出口走势 [87][88] - 光伏配件走势展示了光伏镀膜价格、光伏胶膜进出口、光伏玻璃月度产量及出口、高纯石英砂价格、焊带月度进出口走势 [90][91] - 组件成分成本利润走势（210mm）展示了210mm双面双玻组件硅料成本、硅片利润成本、电池片利润成本、组件利润成本走势 [93][94] - 光伏并网发电走势呈现了全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量走势 [95][96]