行业投资评级 - 电力设备新能源行业评级为“买入”（维持）[5] 报告核心观点 - 近期中东地缘政治冲突（伊朗与以色列冲突升级，伊朗伊斯兰革命卫队宣布禁止船只通过霍尔木兹海峡）推升国际油气价格，成为影响氢氨醇行业投资逻辑的关键事件[1] - 短期看，国际油气价格上涨将抬升传统化工品（如合成甲醇、合成氨）成本，而绿色氢氨醇成本与国际油气价格脱钩，主要取决于国内绿电价格，两者成本差距缩小将提升绿色产品在下游（如化肥、航运燃料）的替代经济性和意愿，放大其比价优势[2] - 中长期看，地缘冲突强化了能源安全主线，鉴于我国石油对外依存度在“十五五”时期预计将保持在70%左右，发展以国内绿电和生物质为核心原料、国产化程度高的绿色氢氨醇产业，是保障能源与化工产业链自主可控的核心抓手，并受到政策重点扶持（如被列入六大未来产业，研究设立国家低碳转型基金）[3] 根据相关目录分别进行总结 行业投资建议与关注标的 - 氢氨醇行业作为“十五五”规划重点布局的六大未来产业之一，正迎来政策与产业共振的黄金发展期，建议重点关注[3] - 重点关注提前布局绿色甲醇制造且产品通过相关认证（如RED、ISCC等）的企业，包括：金风科技（A+H）、中国天楹、电投绿能、嘉泽新能、佛燃能源、中集安瑞科（H）、上海电气（A+H）等[3] - 重点关注布局更高效制氢技术（PEM、AEM等）和相关设备制造的企业，包括：华电科工、双良节能、明阳智能、亿纬锂能、阳光电源等[4]