报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜市震荡中等待新驱动，节后外盘铜价震荡偏强，沪铜平稳持仓略增，去除情绪溢价后基本面支撑坚实，中周期关注AI和新能源等增量及产业供需，节后流动性恢复和补库需求或支撑铜价，可关注库存和补库情况 [3][38] - 春节铝价先抑后扬，节后产业支撑或上升，国产铝土矿价格平稳，氧化铝库存略增，电解铝供需双升，旺季将至，假期库存累库短期或持续，流动性恢复和补库需求上升将支撑铝价，但海外宏观反复或影响铝价 [4][39] 根据相关目录分别进行总结 宏观因素 - 展示美元指数和沪铜走势、标普500和伦铜走势相关图表 [9][11] 铜 量价走势 - 展示铜期价走势、铜月差走势、沪铜持仓量、1电解铜升贴水季节性、伦铜升贴水季节性等图表 [14][15][18] 铜矿紧缺 - 展示铜精矿港口库存、铜精矿TC加工费相关图表 [20] 电解铜库存 - 展示国内电解铜库存、COMEX库存、LME库存相关图表 [21][23][26] 铝 量价走势 - 展示沪铝持仓量、沪铝月差、伦铝升贴水、沪铝现货升贴水相关图表 [29][30][32] 上游产业链 - 展示氧化铝价格相关图表 [34] 电解铝库存低位 - 展示国内电解铝库存、海外电解铝库存相关图表 [36][37] 结论 - 铜市震荡等待新驱动，基本面支撑坚实，关注AI和新能源及产业供需，节后因素或支撑铜价，关注库存和补库 [38] - 铝价先抑后扬，节后产业支撑或上升，供需双升旺季将至，库存累库，流动性和补库支撑铝价，海外宏观或有影响 [39]