报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 突发事件刺激下铜价震荡偏强，国际形势紧张对铜价形成支撑，但美联储继任主席人选确定后政策不确定性上升、AI需求不确定性较高使铜价上行动力有限，节后现货市场情绪回暖，短线震荡偏强，中期可能延续高位震荡走势 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 市场情况 - 美国、以色列与伊朗激烈交火致市场情绪剧烈波动，美元大涨人民币大跌，霍尔木兹海峡关闭使航运指数、原油涨停，化工多数暴涨，白银、黄金大涨创2月以来新高，有色金属全线上涨，铝领涨 [4] - 今日伦铜上涨，沪铜上涨，国内现货铜价下跌；沪铜收盘报103850，现货报102200，现货较期货贴水 -1650点，现货基差贴水 -190点，现货成交不佳；LME现货贴水收窄至 -49美元，外盘现货需求有所好转 [4] - 本周美铜库存继续上升创新高，伦铜、沪铜库存大幅上升；人民币汇率大幅上涨，洋山铜溢价上升至45.5美元，春节后国内现货需求好转；铜价伦沪比下降至7.71，国际铜较沪铜升水大幅上升至370点，外盘比价高于内盘，市场情绪偏强 [4] 各品种表现 - 今日伦铜小幅上涨，在13360美元附近运行；沪铜午后拉升大涨，收于103850，技术形态偏强；沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎 [5] - 现货方面，国内现货需求一般，伦铜现货需求不佳，美铜买盘下降；近期美铜较伦铜接近平水，黄金白银强势带动下市场情绪回暖 [5] 市场指标监测 |日期|人民币汇率|现货升贴水（元/吨）|洋山铜溢价（美元/吨）|LME铜 - 期现价差|LME铜 - 期现价差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2月24日|6.8912|460|54.5|-84|7.83| |2月25日|6.8543|-140|51|-88|7.75| |2月26日|6.8444|-580|50.5|-77|7.73| |2月27日|6.8610|-1590|50.5|-70|7.73| |3月2日|6.8797|-1650|45.5|-49|7.71| [6]