报告行业投资评级 - 报告未明确给出对整体市场的投资评级，但建议“积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线”[6] 报告核心观点 - “AI+”逻辑催化促港股估值优化，消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳[6] - 投资主线包括：1）互联网&科技行业，积极拥抱AI、资本开支增加的标的；2）内需消费，受益于行业上行驱动力强、基本面稳固、成长空间大的标的[6] 周观点总结 - Claude事件与AI行业动态：特朗普政府下令联邦机构及军方承包商停止与Anthropic（Claude）业务往来，因其拒绝军方无限制使用AI技术[1][10]。与此同时，OpenAI迅速与五角大楼达成协议[1][10]。Claude在2月28日登顶App Store下载榜，前三名为Claude、ChatGPT、Gemini[1][10] - OpenAI巨额融资：2月27日，OpenAI宣布获得1100亿美元融资，投资者包括英伟达（300亿美元）、亚马逊（500亿美元）和软银（300亿美元）[2][11]。公司投前估值达到7300亿美元（近5万亿元人民币）[2][11]。英伟达将助力OpenAI构建至少10吉瓦的AI数据中心[11] - 泡泡玛特新IP推出：新IP“放学后的Merodi”系列于2月26日线上开售，27日线下全渠道上架，系列包含12个常规款和1个隐藏款，单个盲盒售价69元，端盒828元[3][12]。官宣48小时内，全平台话题阅读量破亿，预约人数超35万[3][12]。公司于2月27日晚官宣新IP“Key A”，并预告“Key A 未境之梦系列”于3月13日推出[3][12] - 京东外卖市场份额增长：2025年，京东外卖平台已获得超过2.4亿用户下单，外卖市场份额超过15%[4][14]。每家七鲜小厨开业三个月后日均单量都超过500单[4][14]。公司目标在2026年将市场份额提升至30%[4][14]。2025年推出“0佣金”政策，未来长期保持不超过5%的低佣金[6][14]。过去一年有15万全职骑手加入，未来5年将投入220亿元新建15万套“小哥之家”[14] 市场回顾总结 - 港股市场表现：本周（2026.2.24-2026.2.27）恒生指数上涨0.82%，恒生科技指数下跌1.41%，国企指数下跌1.12%[15][20]。本周涨幅最大的恒生行业板块为原材料业（+4.81%），跌幅最大的为医疗保健业（-4.95%）[16]。非必需性消费业下跌1.82%，必需性消费业上涨0.32%[16] - 中概股市场表现：本周纳斯达克中国金龙指数下跌3.61%[23][25]。道琼斯工业平均指数下跌1.31%，标普500指数下跌0.44%，纳斯达克综合指数下跌0.95%[23][25]。本周涨幅最大的wind中资股行业板块为中资股材料（+15.75%），跌幅最大的为中资股医疗保健（-9.68%）[24]。中资股可选消费下跌4.31%，中资股日常消费上涨2.09%[24] 公司公告与新闻资讯总结 - 餐饮行业：网络餐饮食品安全新规将于6月1日实施，强化外卖平台全链条管理责任[31]。书亦烧仙草春节假期招牌产品日均销量达26万杯，乡镇门店日店均销售额突破5400元，推动整体销量环比上涨80%[32]。茶百道春节持续营业，景区门店销量涨幅最高达4500%[33] - 旅游行业：携程2025年全年国际OTA平台总预订量同比增长约60%，服务入境旅客约2000万人次[34]。公司年均投入10亿元支持入境游，推动超6000家景区首次面向国际市场开放[35]。2026年3月江西庐山对海内外游客实行免门票政策[36] - 酒店行业：三亚一民宿因8499元订单毁约被从重处罚35万元并吊销执照[37]。洲际酒店集团2025年可报告分部经营利润增长13%，调整后每股收益增长16%[38] - 科技与互联网行业：德国总理访华期间参访机器人企业宇树科技，2025年中国人形机器人市场全球占比超80%[40]。数字隔离器凭借性能优势快速发展，与光耦形成互补[41]。谷歌将机器人软件子公司Intrinsic重新纳入核心业务，整合资源角逐物理AI市场[42] 投资建议与受益标的 - 互联网&科技行业受益标的：阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W[6] - 内需消费受益标的：毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金、泡泡玛特、同程旅行、小菜园[6]