报告行业投资评级 - 中信五风格-稳定★☆☆，一颗星代表偏多，判断趋势有上涨的驱动，但盘面可操作性不强 [2] 报告的核心观点 - 截至2026/02/27当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为2.73%、-0.15%、3.56% [3] - 近一周增强指数策略收益表现偏强，周度收益率为2.29%；中性策略产品涨多跌少；中长期纯债策略小幅回撤，贵金属与有色金属ETF偏强运行，黄金ETF净值上行3.04% [3] - 近一周周期与成长风格收益表现偏强，金融风格有所回撤；稳定风格相对强弱走强，消费与成长风格相对强弱动量环比下降 [3] - 近一周金融风格基金风格指数跑赢基准，周度超额收益率为1.65%，市场对稳定与周期风格偏移度小幅回升；本周拥挤度指标维持偏低水平，周期与金融风格拥挤度边际上升 [3] - 近一周流动性与动量因子收益偏强，周度超额收益率均为1.77%，盈利因子收益环比下降，成长因子表现较优，周内波动率因子走低；本周因子截面轮动速度边际回落，当前位于近一年以来中高分位区间 [3] - 根据风格择时模型最新评分结果，本周金融风格回升，当前信号偏向稳定风格；上周风格择时策略收益率为4.36%，对比基准均衡配置超额收益率为2.04% [3] 各部分总结 市场收益情况 - 通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为2.73%、-0.15%、3.56% [3] 公募基金市场情况 - 近一周增强指数策略收益表现偏强，周度收益率为2.29%；中性策略产品涨多跌少；中长期纯债策略小幅回撤 [3] - 近一周贵金属与有色金属ETF偏强运行，黄金ETF净值上行3.04% [3] 中信五风格情况 - 近一周周期与成长风格收益表现偏强，金融风格有所回撤 [3] - 风格轮动图显示近期稳定风格相对强弱走强，消费与成长风格相对强弱动量环比下降 [3] 公募基金池情况 - 近一周金融风格基金风格指数跑赢基准，周度超额收益率为1.65% [3] - 从基金风格系数走势来看市场对稳定与周期风格偏移度小幅回升 [3] - 本周拥挤度指标维持偏低水平，当前周期与金融风格拥挤度边际上升 [3] Barra因子情况 - 近一周流动性与动量因子收益偏强，周度超额收益率均为1.77%，盈利因子收益环比下降 [3] - 胜率方面近期成长因子表现较优，周内波动率因子走低 [3] - 本周因子截面轮动速度边际回落，当前位于近一年以来中高分位区间 [3] 风格择时情况 - 根据风格择时模型最新评分结果，本周金融风格回升，当前信号偏向稳定风格 [3] - 上周风格择时策略收益率为4.36%，对比基准均衡配置超额收益率为2.04% [3]