报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比增长且高于历史同期平均水平，下月产量预计增加；需求端预计下月需求强化库存或去化；成本端部分成本下降且盐湖端盈利空间充足；主力持仓净空且空增；碳酸锂2605预计在166600 - 179400区间震荡；供需紧平衡下消息面引发情绪震荡 [8][10][13] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量21822吨，环比增长8.11%，高于历史同期平均水平；2月产量83090实物吨，预测下月产量106390实物吨，环比增加28.04% [8][10] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存92556吨，环比增加0.50%，三元材料样本企业库存17234吨，环比减少2.99%；预计下月需求强化，库存或去化 [8][10] - 成本端外购锂辉石精矿成本167425元/吨，日环比减少0.52%，生产所得2831元/吨；外购锂云母成本162390元/吨，日环比减少1.16%，生产所得4190元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本32231元/吨，盈利空间充足 [9] - 基差03月02日，电池级碳酸锂现货价172500元/吨，05合约基差480元/吨，现货升水期货，呈中性 [10] - 库存冶炼厂库存18382吨，环比增加8.64%，低于历史同期平均水平；下游库存40021吨，环比减少10.04%，高于历史同期平均水平；其他库存41690吨，环比增加0.41%，高于历史同期平均水平；总体库存100093吨，环比减少2.75%，低于历史同期平均水平 [10] - 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20上方，呈中性 [10] - 主力持仓主力持仓净空，空增，呈偏空 [10] - 利多因素锂云母厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行 [11] - 利空因素矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限 [12] - 主要逻辑供需紧平衡下，消息面引发的情绪震荡 [13] 基本面/持仓数据 - 上游价格锂辉石（6%）价格2360美元/吨，较前值跌12美元，跌幅0.51%；锂云母精矿（2% - 2.5%）价格5525元/吨，较前值跌75元，跌幅1.34%等 [16] - 供给侧数据周度开工率85.72%，与前值持平；日度锂辉石生产成本167425元/吨，较前值跌878元，跌幅0.52%等 [19] - 需求端数据磷酸铁月度产量300250吨，较前值减少24950吨，跌幅7.67%；磷酸铁锂月度产量348200吨，较前值减少48400吨，跌幅12.20%等 [19] - 供需平衡碳酸锂月度供需平衡为 - 6821万吨，较前值减少4128万吨，变化率153.29%；氢氧化锂月度供需平衡为 - 1361万吨，与前值持平 [19]