公司点评：经纬恒润 (688326.SH) - 2025年度业绩超预期，实现营业总收入68.48亿元，同比增长23.59%；归属于母公司所有者的净利润0.995亿元，同比扭亏为盈 [3] - 2025年第四季度表现强劲，营收23.84亿元，同比增长19%；归母净利润1.75亿元，同比扭亏为盈 [3] - 汽车电子业务规模效应凸显，以域控制器(ZCU)为代表的新产品收入快速放量，截至目前ZCU产品交付已超200万件 [3] - 公司与吉利联合开发的吉利3.0ZCU平台近期已实现规模化量产，客户拓展至小米之外 [3] - 公司降本增效措施成效显著，通过应用AI工具、推进国产替代、深化智能制造等措施，有效管控成本与费用，推动毛利率提升，期间费用率显著下降 [4] - 商业航天业务加速进阶，火箭方面已为商业航天客户提供控制系统核心部件；卫星方面已与业内知名公司建立卫星载荷合作关系 [4] - 公司研制的航电系统综合试验平台服务于国产大飞机C919的航电系统集成试验，打破了国外垄断 [4] - 报告预计公司2025-2027年营业收入分别为68.5亿元、89.0亿元、106.8亿元，归母净利润分别为1.0亿元、3.8亿元、6.1亿元，维持“买入”评级 [1][4] 行业周报：有色金属 - 核心观点：美伊冲突升级，持续看好贵金属与战略小金属 [1][6] - 美以联合对伊朗首都德黑兰发动空袭，地缘政治不确定性加剧，黄金作为避险资产价格有望持续上行 [6] - 伊朗封锁霍尔木兹海峡，该海峡承担全球约五分之一的石油运输，可能冲击全球能源供应链 [6] - 津巴布韦暂停所有原矿和锂精矿出口，该国为全球第四大锂矿生产国，拥有约1.26亿吨锂资源储量，此举可能推动锂价上涨 [7] - 缅甸掸邦北部武装冲突再起，引发市场对缅甸锡矿供应链的担忧，但目前主要矿区曼相未受直接波及，跨境发运暂未面临实质性阻断风险 [8] - 美国最高法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的关税违法，但特朗普随后依据《1974年贸易法》宣布加征全球进口关税，税率从10%提高至15% [8] 行业周报：北交所 - 核心观点：外部波动加剧，应关注波动性下的确定性机会，策略上锚定高确定性主线，优先选择估值与成长匹配的标的 [1][12] - 当周（2026年第7期）北交所全部A股日均成交额为179.6亿元，环比下降3.3%；北证50指数收涨0.48%，日均换手率达2.2% [10] - 当周涨幅前五大个股为：*ST云创 (29.5%)、科力股份 (21.8%)、同辉信息 (19.1%)、惠丰钻石 (16.2%)、众诚科技 (14.1%) [10] - 当周跌幅前五大个股为：流金科技 (-15.6%)、骏创科技 (-8.2%)、戈碧迦 (-5.9%)、连城数控 (-5.7%)、鼎智科技 (-5.4%) [10] - 国内政策暖意：北交所推出优化再融资一揽子措施，支持优质上市公司和科技创新公司；中央政治局会议讨论“十五五”规划纲要草案，强调继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策 [12] - 外部风险升温：美伊冲突升级推高全球避险情绪，预计对原油、黄金等大宗商品价格产生直接冲击，并可能通过成本传导和风险偏好渠道影响A股市场 [12] - 投资建议：短期关注避险情绪带来的油气、黄金等资源板块机会；中期紧扣两会可能重点支持的领域（如量子科技、商业航天）挖掘北交所主题机会 [12] - 关注北证50指数季度调整（3月16日生效），调入标的有望迎来被动资金配置 [12] - 报告提及具体关注标的：光刻胶清洗剂国产替代核心标的锦华新材、AI上游高端玻璃基材料标的戈碧迦 [1][12]