报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受地缘政治冲突影响，能源化工期货市场多数品种价格上涨，部分品种走势偏强，部分品种震荡运行，投资者需关注地缘局势发展及各品种基本面变化[6][12][46] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯单边趋势偏强，多05空09对冲，多PX空PF；PTA多05空09对冲，多SC空PTA；MEG在3700 - 4000区间操作，5 - 9正套[12][13] - 对二甲苯受地缘影响成本推涨，供需目前偏宽松，3月后聚酯开工带动库存去化，关注国内开工率及进口情况；PTA受地缘冲突成本端预计向上，对估值扰动主要在PX成本端；MEG进口运输难度加大，边际进口量预计下降[12][13] 橡胶 - 震荡偏强，趋势强度为1 [14] - 2026年以来轮胎主要原材料价格多数上涨，轮胎利润被挤压；中东成为中国轮胎出口核心增量市场，但局势升级影响出口，短期或冲击轮胎出口，部分企业或适度减产[15][16][17] 合成橡胶 - 偏强运行，趋势强度为1 [18][20] - 截至2026年2月25日，国内顺丁橡胶库存量大幅增长；短期预计偏强运行，地缘冲突或使日内走势波动率加剧[19][20] LLDPE、PP - LLDPE原油风险加剧，上游供应或收缩，趋势强度为1；PP C3原料持续偏强，PDH装置减量延续，趋势强度为2 [22][23][26] - 地缘使聚烯烃价格上涨，部分上游裂解端降负；PE成本抬升，节后地膜需求有好转预期；PP成本支撑强，PDH检修仍高，元宵后下游需求环比改善[23][24] 烧碱 - 宽幅震荡，趋势强度为0 [28][30][31] - 液氯价格上调，氯碱企业综合利润修复；烧碱03合约交割，仓单压制现货上涨空间，需消化仓单；基本面氧化铝供需结构逆转，非铝下游刚需回升，出口坚挺，但伊朗局势或影响物流[29][30] 纸浆 - 震荡运行，趋势强度为0 [33][35] - 国际纸浆海运贸易路线通常不经过霍尔木兹海峡，对中国纸浆市场间接影响，建议关注海峡局势、油价及外盘报价变化[36][38] 玻璃 - 原片价格平稳，趋势强度为0 [39][40][41] - 国内浮法玻璃市场价格大稳小动，需求启动偏缓，加工厂开工少，价格缺乏调整动力[40] 甲醇 - 偏强运行，趋势强度为1 [43][48] - 甲醇现货价格指数上涨，港口库存较节前窄幅积累；短期预计偏强运行，价格节奏先扬后抑，拐点取决于地缘冲突强度；基本面估值在2150 - 2350元/吨区间，地缘冲突使估值上沿上移[46][47] 尿素 - 短期步入震荡格局，趋势强度为0 [50][52] - 2026年2月25日，中国尿素企业总库存量大幅增加；中东地缘冲突使能化板块偏强，但尿素受政策限制上方空间受限[51][52] 苯乙烯 - 偏强震荡，趋势强度为1 [53] - 周末地缘政治风险使原油上涨抬升成本，周一大概率高开；春节及节后累库快，但地缘使库存转移加快，3月出口增加，库存压力不大；纯苯下游表现偏强，3 - 5月产量部分上调[54] 纯碱 - 现货市场变化不大，趋势强度为0 [55][58] - 国内纯碱市场趋稳整理，价格无明显波动；企业装置窄幅波动，供应延续高位，下游需求观望，短期市场淡稳维持[57] LPG、丙烯 - LPG短期地缘扰动偏强，丙烯成本端地缘扰动，基本面维持偏紧，趋势强度均为1 [60][64] - 2026年3月2日，CP纸货丙烷、丁烷价格上涨；国内PDH装置和液化气工厂有检修计划；产业链开工率有变动，LPG发运量有变化[65][66] PVC - 区间震荡，趋势强度为0 [68][69] - 国内PVC现货市场弱势震荡，成本端传导使盘面行情心态看高；乙烯法PVC成本抬升或支撑走势，但基本面短期无明显改善，供应端压力累积，需求端弱复苏，出口提振有限[68][69] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油强势延续，低硫燃料油大幅上涨，外盘现货高低硫价差持续收缩，趋势强度均为1 [71] 集运指数（欧线） - 继续关注短线上行风险，趋势强度为1 [73][88] - 地缘溢价使集运指数（欧线）涨停，多类品种走势相似；霍尔木兹海峡及曼德海峡船只通航谨慎，运费端部分航线提涨，需求端出口贸易受影响；需观察冲突持续时长及班轮公司运力更改行为[84] 短纤、瓶片 - 地缘抬高成本，投机性需求释放，短期偏强，趋势强度均为1 [89][91] - 短纤期货上涨带动贸易商及期现商价格抬升，下游补货积极；瓶片工厂报价上调，市场交投气氛回升[90] 胶版印刷纸 - 观望为主，趋势强度为0 [93] - 山东、广东市场双胶纸价格较上一工作日稳定，多数纸厂正常生产，月初报盘部分上调，经销商稳价销售，市场新签订单不多[94][96] 纯苯 - 偏强震荡，趋势强度为1 [98] - 截至2026年3月2日，江苏纯苯港口样本商业库存去库，中国纯苯港口样本商业库存环比下降；山东纯苯市场价格上涨，成交增加[98][99]