报告行业投资评级 - 橡胶投资评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 2026年以来轮胎主要原材料价格多数上涨，2月泰国20混合标胶、炭黑、合成橡胶、助剂等价格较2025年12月均有不同程度涨幅，地缘政治因素使原油价格上涨，原料价格成本支撑下仍存上涨预期，轮胎利润将被进一步挤压 [2][3] - 近几年中国轮胎企业加速开拓中东等新兴市场，中东地区中国轮胎出口量呈增长态势，40111000和40112000轮胎出口量及占比均有提升 [3] - 中东地区局势升级，霍尔木兹海峡关闭，部分企业订单交付延迟，出口阻力加大，短期内地缘政治因素使轮胎原料成本压力提升、利润压缩，中东需求下降，对轮胎出口形成较大冲击，出口中东占比较大企业或适度减产 [4] 相关目录总结 基本面跟踪 - 期货市场：橡胶主力（05合约）日盘收盘价17,245元/吨，较前日涨90元；夜盘收盘价17,145元/吨，较前日涨155元；成交量364,042手，较前日增145,215手；持仓量170,621手，较前日减3,594手；仓单数量115,070吨，较前日增600吨；前20名会员净空持仓26,105手，较前日减588手 [1] - 价差数据：基差方面，现货 - 期货主力为 -195，较前日增10；混合 - 期货主力为 -1,295，较前日减20；月差RU05 - RU09为145，较前日增40；外盘报价中，RSS3为2,460美元/吨，STR20为2,110美元/吨（较前日增10），SMR20为2,100美元/吨（较前日增10），SIR20为2,030美元/吨（较前日增15）；替代品齐鲁丁苯为13,300元/吨（较前日增400），齐鲁顺丁为12,800元/吨（较前日增350） [1] - 现货市场：青岛市场进口泰混近港2045 - 2050美元/吨、现货2050 - 2055美元/吨，较前日跌5；泰标2045 - 2050美元/吨，较前日跌5；非洲10为1975 - 1980美元/吨，较前日跌5 [1] 趋势强度 - 橡胶趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [1]