报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受地缘突发事件影响，2026 年 3 月 2 日甲醇主力合约触及涨停板，国内甲醇短期持续交易地缘溢价，基本面偏弱格局或有变化，需关注伊朗局势进展、国内沿海下游 MTO 装置运行动态和库存可能去化节奏 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 地缘扰动影响 - 伊朗是全球第二大甲醇生产国，产能 1716 万吨，占全球产能约 9.2%，是中国甲醇最核心进口来源，2025 年我国自伊朗进口甲醇超 792 万吨，占总进口量超 55%，占国内表观消费量约 7% [2] - 美以袭击后，伊朗关闭霍尔木兹海峡，甲醇海运出口通道受阻，装置复产节奏可能打乱，国内甲醇市场短期关注核心回归地缘 [2] 海外市场影响 - 海外甲醇主要生产原料 LNG 受霍尔木兹海峡关闭影响显著，物流放缓推高欧洲及亚洲气价，抬升国际甲醇价格，若关闭状态长期维持，将进一步刺激欧亚气价上涨 [2] 国内基本面影响 - 沿海甲醇港口库存 2 月 27 日当周为 144.67 万吨，同比高出 35%，若霍尔木兹海峡长期关闭，进口缺位下中国港口库存短期或去化 [3] - 若缺口持续扩大，货源断供或影响沿海 MTO 装置开工，内地企业有望成为主要供应替代，内地市场随沿海同步调涨 [3] 市场情绪影响 - 伊朗形势骤变带动能源化工板块多品种集体上行，市场情绪偏向多配 [3] 后市展望 - 伊朗最高国家安全委员会秘书表示不会与美国谈判，已为长期战争做好准备，美国总统称军事行动远超预期，认为是为期四周的行动，中东局势需密切追踪观察 [3]