报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕偏多震荡，以区间行情对待，需关注南美天气和3月美农报告[1] - 菜粕短期震荡，跟随豆粕走势，看多需谨慎[1] - 棕榈油震荡整理，略偏多，看多为短线事件性行情，关注马棕榈油出口及产量数据[1] - 豆油区间震荡，短线偏多，基差承压，关注美生柴政策和阿根廷降雨情况[1] - 菜油区间震荡，偏多震荡，追多需谨慎，关注地缘政治及美生柴预期[1] - 棉花阶段性回调，短期有压力，中长期看多[1] - 红枣承压运行，关注前低支撑和3 - 4月去库情况[1] - 生猪震荡偏弱，盘面承压，关注二育入场情况，远月回调可阶段性多配[1] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 本周巴西东部暴雨将放缓，南部利于大豆收割，预计节奏加快；油粕套利使价格回落，阿根廷大豆未减产时以区间行情对待[1] - 2月27日全国港口大豆库存630万吨，环比增70.60万吨，同比增169.65万吨；油厂大豆库存596.69万吨，较上周增77.15万吨，增幅14.85%，同比增181.29万吨，增幅43.64%；豆粕库存70.12万吨，较上周减14.13万吨，减幅16.77%，同比增7.19万吨，增幅11.43%[4] - 主力日收盘期货价格2826元/吨，较前一日跌7元，跌幅0.25%；全国现货均价3162.29元/吨，较前一日跌0.85元，跌幅0.03%[2] 菜粕 - 加籽反倾销裁决落地，菜籽供应恢复正常，消费淡季基本面偏弱，跟随豆粕走势，看多谨慎[1][7] - 2月27日沿海油厂菜籽库存15.1万吨，环比增5.3万吨；菜粕库存0.65万吨，环比增0.05万吨；未执行合同2.8万吨，环比增1万吨[7] - 主力日收盘期货价格2295元/吨，较前一日涨8元，涨幅0.35%；全国现货均价2547.37元/吨，与前一日持平[5] 棕榈油 - 马棕榈油本月出口数据疲软，印尼出口关税调增利于其出口，略偏多；美伊局势刺激原油，利多棕榈油，但自身基本面缺乏利多，为短线行情[1][10] - 2月27日全国重点地区商业库存78.67万吨，环比增8.03万吨，增幅11.37%，同比增37.21万吨，增幅89.75%[10] - 主力日收盘期货价格8898元/吨，较前一日涨118元，涨幅1.34%；全国均价8890元/吨，较前一日涨100元，涨幅1.14%[8] 棉花 - 外盘因美以军事行动回落，国内同步回调，下游纺企复工但利润压缩，短期有压力，中长期看多[1][14] - 国际上2026/27年度全球产量预计减390万包，至1.16亿包；美棉出口签约量创新高，巴西种植率96.5%，减产6.7%[12] - 国内2026/27年度产量预计减300万包，约725.4万吨；节前商业库存526万吨，高于同期24.3万吨；需求端节后开机转强[13] - 主力CF2605期货价格15225元/吨，较前值跌170元，跌幅1.10%；CCIndex(3218B)现货价格16633元/吨，较前值涨2元，涨幅0.01%[11] 红枣 - 交投谨慎、成交量弱，供需宽松，短期盘面受高库存压制，关注前低支撑和3 - 4月去库情况[1][16] - 供应方面现货报价稳，库存11852吨，较上周持平，同比增7.84%；需求端节后进入淡季，价格稳中有弱[16] - 主力CJ2605期货价格8840元/吨，较前值涨55元，涨幅0.63%；喀什通货现货价格6元/千克，与前值持平[15] 生猪 - 供应端能繁去化慢，出栏压力大，3月出栏计划增加；需求端节后进入淡季，屠宰端压价，盘面承压；远月回调可多配[1][18][19] - 全国样本企业生猪存栏量3821.9，较前值降25.85，降幅0.67%；出栏量1194.2万头，较前值降38.89万头，降幅3.15%[17] - 主力lh2605期货价格11220元/吨，较前值跌265元，跌幅2.31%；全国出栏均价10500元/吨，较前值跌340元，跌幅3.14%[17]