报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一化工板块大涨，美伊冲突升级使原油价格大幅上涨带动合成橡胶价格冲击前高，天胶现货价格上涨，但需警惕美伊局势变化及宏观避险情绪带来原油溢价回吐，关注中方对新一轮关税措施的回应 [3] - 春节后商品市场情绪回暖，橡胶产地现货逐步进入停割期，原料价格稳中偏强，下游季节性淡季，终端需求疲软叠加货源充足，成品库存增长，天胶现货库存季节性累库，中长期供需过剩格局随着产量见顶有望改善，胶价重心上移 [3] - 橡胶单边多单突破后可逢高部分止盈，避免高位追涨，给出RU和NR主力合约支撑位和压力位 [3] 根据相关目录分别进行总结 第一部分橡胶品种观点总结 - 橡胶参考策略为逢低做多，主要逻辑是宏观情绪与海外原料短期形成共振，支撑区间16000 - 16900，压力区间17100 - 17500，行情研判为震荡上涨 [9] - 20号胶参考策略为逢低做多，主要逻辑是深色胶迎来库存拐点且泰国胶水价格坚挺，下方支撑极强，支撑区间13400 - 13600，压力区间13900 - 14200，行情研判为震荡上涨 [9] 第二部分期货市场行情回顾 一、期货行情回顾 | 品种 | 收盘价 | 日涨跌幅（%） | 日涨跌 | 成交量 | 持仓量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 橡胶主连 | 17245 | 0.91 | 155 | 364042 | 170621 | | 20号胶主连 | 13870 | 0.62 | 85 | 65365 | 31588 | | 新加坡TSR20主连 | 201 | -0.10 | 0 | 58 | 24898 | [9] 二、期货市场仓单情况 - 20号胶最新仓单量50601，同比变动 - 0.60%，仓单近期自低位有所回升，市场累库预期再起 [14] - 橡胶仓单最新仓单量115070，同比变动 - 40.89%，仓单今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，期货合约交割风险走强，对RU期价有所支撑 [14] 第三部分现货市场走势 | 品种 | 现货价格 | 环比变化 | 同比变化 | | --- | --- | --- | --- | | 天然橡胶（元/吨） | 16917 | -109 | -215 | | 云南胶水（元/吨） | 14200 | 0 | -1800 | | 泰国合艾胶水（泰铢/公斤） | 68 | 0 | -2 | | 泰国合艾杯胶（泰铢/公斤） | 58 | 1 | -4 | | 青岛保税区泰国20号标胶（美元/吨） | 2060 | 0 | -90 | [19] 第四部分基差价差情况 | 期货 | 价差类型 | 现值 | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | RU主力基差 | 基差 | -238 | -113 | 315 | | NR主力基差 | 基差 | 1935 | 90 | 460 | | 泰混 - RU | 非标基差 | -1300 | -10 | -770 | | SVR3L - RU | 非标基差 | -5 | 0 | 105 | | RU - NR | 跨品种价差 | 3375 | -15 | 1080 | | 全乳 - 泰混 | 深浅色胶价差 | 520 | -90 | 275 | [24] 第五部分月间价差情况 | 品种 | 价差 | 当前值 | 环比变化 | 同比变化 | 预判 | 推荐策略 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 橡胶 | 5 - 9 | 145 | 40 | 285 | 区间震荡 | 观望 | | 20号胶 | 3 - 4 | -75 | -40 | -435 | 区间震荡 | 观望 | [26] 第六部分产业供需库存情况 未提及具体总结内容，仅展示了相关图表 第七部分期权相关数据 未提及具体总结内容，仅展示了相关图表