报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊冲突升级使地缘局势扰动助推油价大幅上涨，化工品上涨氛围浓烈给予聚烯烃较强成本支撑，烯烃价格大幅上升主力合约价格触及涨停；PE当前供强需弱，上游计划检修偏少开工预期延续高位，供应压力增强，库存节后快速累积，需求端节后逐步缓慢复工需求有限，短期地缘扰动造成成本端抬升或持续推涨塑料价格；PP海外供应受影响偏小，成本端推涨主导，PDH利润亏损加深或致检修高峰延续，供应端减量预期为价格提供支撑，下游缓慢复工且多数终端下游元宵后开工，中间贸易商库存累积，后期关注下游需求跟进情况；策略建议LLDPE、PP谨慎逢低做多套保 [3][4][5] 各目录内容总结 聚烯烃基差、跨期结构 L主力合约收盘价6991元/吨（+394），PP主力合约收盘价6998元/吨（+387），LL华北现货6650元/吨（+170），LL华东现货6800元/吨（+250），PP华东现货6700元/吨（+70），LL华北基差 -341元/吨（-194），LL华东基差 -191元/吨（-134），PP华东基差 -298元/吨（-317） [1] 生产利润与开工率 PE开工率88.0%（-0.5%），PP开工率75.5%（-0.4%）；PE油制生产利润为 -554.7元/吨（-260.8），PP油制生产利润为 -704.7元/吨（-260.8），PDH制PP生产利润为 -650.4元/吨（-124.6） [1] 聚烯烃非标价差 未提及具体数据总结内容，仅列有相关图表如HD注塑 - LL华东、HD中空 - LL华东等 [37] 聚烯烃进出口利润 LL进口利润为 -256.6元/吨（-136.6），PP进口利润为 -455.5元/吨（-37.3），PP出口利润为 -59.5美元/吨（+4.8） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 PE下游农膜开工率为10.1%（-14.7%），PE下游包装膜开工率为24.7%（+4.4%），PP下游塑编开工率为29.3%（+5.2%），PP下游BOPP膜开工率为47.7%（+4.9%）；未提及下游利润相关具体总结数据 [2] 聚烯烃库存 未提及具体库存数据总结内容，仅列有相关图表如PE油制企业库存、PE煤化工企业库存等 [79]