报告行业投资评级 - 尿素、纯碱、玻璃均为窄幅震荡 [2] 报告的核心观点 - 周一尿素期货价格高开低走，主力05合约收盘价1817元/吨，跌幅1.14%；现货市场继续上涨，3月2日山东、河南地区市场价格分别为1890元/吨、1860元/吨，日环比均上涨30元/吨；尿素供应水平进一步提升，日产量已突破22万吨至22.14万吨，日环比增0.22万吨；淡储货源将逐步投放，后续供应压力将进一步提升；国内最大的用肥旺季将来临，尿素价格多由需求主导；近期尿素价格上涨后中下游跟进情绪放缓，但后续农业及工业肥仍有一定释放预期；尽管尿素现货价格本月上涨空间有限，但期货市场有伊朗政治局势、全球能源价格上涨、国际市场化肥涨价、印标及国内旺季预期等因素提振，底部支撑较强；不过，保供稳价政策导向下盘面上方空间依然有限，偏强震荡思路对待 [2] - 周一纯碱期货价格先抑后扬，波幅提升，主力05合约收盘价1188元/吨，涨幅0.25%；现货市场报价基本稳定，贸易商环节报价跟随盘面情绪波动，3月2日河北地区重碱送到价格1158元/吨，日环比跌6元/吨；纯碱供应水平高位波动，3月2日行业开工率86.61%，日环比小幅回落；需求端恢复较慢，碱厂订单执行过程中走货增加，但企业依然处于累库态势，周一企业库存较上周提升1.85%；纯碱基本面压力犹存，但全球能源价格上升、近期召开的重要会议都将给市场带来外部情绪提振；预计纯碱期货盘面宽幅震荡为主，后续跟随煤炭及天然气价格波动、宏观政策等有阶段性行情可能，期价波幅也将提升 [2] - 周一玻璃期货价格宽幅震荡，主力05合约收盘价1043元/吨，跌幅0.86%；现货市场走势回落，3月2日国内浮法玻璃市场均价1131元/吨，日环比跌6元/吨；玻璃供应暂时稳定，3月2日浮法玻璃在产日熔量14.86万吨；需求复苏偏慢，下游尚未完全启动，预计元宵之后逐步复工；近期玻璃厂仍面临高库存压力，日内不排除继续降价去库可能；整体来看，玻璃供需矛盾仍存，但近期外部因素如能源价格波动、产线动态、国内重要会议政策预期等都将给市场情绪带来扰动，盘面波幅将提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 尿素：3月2日尿素期货仓单0张，较上一交易日无变化，有效预报850张；3月2日尿素行业日产22.14万吨，较上一工作日增加0.22万吨，较去年同期增加2.00万吨，行业开工率94.01%，较去年同期89.51%上涨4.50个百分点；3月2日国内各地区小颗粒尿素现货价格：山东1890元/吨，涨30元/吨；河南1860元/吨，涨30元/吨；河北1870元/吨，涨20元/吨；安徽1870元/吨，涨30元/吨；江苏1890元/吨，涨30元/吨 [5] - 纯碱&玻璃：3月2日纯碱期货仓单数量2920张，较上一交易日减少4张，有效预报879张；玻璃期货仓单数量902张，较上一交易日无变化；3月2日纯碱现货价：华北轻碱1200元/吨，重碱1250元/吨；华中轻碱1130元/吨，重碱1230元/吨；华东轻碱1160元/吨，重碱1230元/吨；华南轻碱1300元/吨，重碱1350元/吨；西南轻碱1200元/吨，重碱1300元/吨；西北轻碱880元/吨，重碱860元/吨；3月2日纯碱行业开工率86.61%，上一工作日87.23%；3月2日浮法玻璃市场均价1131元/吨，日环比跌6元/吨，日产量14.86万吨/天，日环比减少1000吨 [7][8] 图表分析 - 报告展示了尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素2609 - 2605价差、纯碱2609 - 2605价差、尿素现货价格走势、纯碱现货价格走势、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，全部图表数据来源为iFind、光大期货研究所 [10][12][14][18][19][21][22] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次参与郑州商品交易所重大课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作，多次获相关分析师称号，期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082 [25] - 张凌璐现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究工作，数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题，多次获奖，期货从业资格号：F3067502，期货交易咨询资格号：Z0014869 [25] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究、数据分析等工作，曾参与郑商所相关课题撰写，多次获奖，期货从业资格号：F03099994，期货交易咨询资格号：Z0021057 [25][26]