报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2日工业硅震荡偏强，主力2605收于8325元/吨，日内涨幅0.24%，持仓增仓5876手至33.4万手；百川工业硅现货参考价9458元/吨，较上一交易日持稳，最低交割品价格回落至8800元/吨，现货升水扩至475元/吨 [2] - 多晶硅震荡偏弱，主力2605收于44930元/吨，日内跌幅2.12%，持仓增仓556手至40753手；百川多晶硅N型复投硅料价格跌至51900元/吨，最低交割品硅料价格跌至51900元/吨，现货升水扩至6970元/吨 [2] - 工业硅西北存在少量复产，下游备货持续疲软，市场开始交易节后悲观预期及高库存压力，抑制上方空间；多晶硅新单签订停滞，进入3月抢出口最后窗口期，虽终端有一定爆发力，但现货高压库存和低采购限制下，硅料厂挺价态势难续，需求向上传导有限，叠加现货出货不佳转向仓单持续注册，对盘面持续施压，多晶硅延续承压寻底，市场静待政策信号明朗和节后终端启动 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从8395元/吨降至8325元/吨，近月不通氧553硅（华东）价格有小幅度变化，部分不通氧553、通氧553、421硅现货价格持平，通氧553硅（新疆）价格降50元/吨，当前最低交割品价格持平，现货升水从405元/吨扩至475元/吨 [3] - 多晶硅期货结算价主力从46495元/吨降至44930元/吨，近月从45800元/吨降至43775元/吨，N型多晶硅混包料价格持平，N型多晶硅复投料价格降100元/吨，当前最低交割品价格降100元/吨，现货升水从5505元/吨扩至6970元/吨 [3] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶、二甲基硅油价格均上涨，涨幅分别为300元/吨、300元/吨、300元/吨、1300元/吨 [3] - 工业硅仓单减少31吨，广期所库存增加4200吨，黄埔港库存增加500吨，天津港库存增加1000吨，昆明港库存减少1000吨，工业硅厂库库存减少38050吨，工业硅社库合计减少37550吨；多晶硅仓单持平，广期所库存增加2.8万吨，多晶硅厂库库存增加1.3万吨，多晶硅社库合计增加1.3万吨 [3] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [4][7][10] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [13][15][16] 库存 - 展示工业硅期货库存、多晶硅期货库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、多晶硅周度库存、DMC周度库存相关图表 [18][21] 成本利润 - 展示工业硅平均成本水平、工业硅平均利润水平、工业硅周度成本利润、多晶硅加工行业利润、DMC成本利润、铝合金成本利润相关图表 [24][26][28] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验等 [32] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究铝硅，有相关荣誉，扎根国内有色行业研究等 [32] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究锂镍，有相关荣誉，聚焦有色与新能源融合等 [33]