报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周三个策略共同持仓信服转债、富瀚转债、福莱转债、仙乐转债、华特转债5只可转债；次低价策略维持低换手，增持标的价格中枢在100 - 150之间，期权策略维持低换手；双低策略本周增持标的受转债涨跌相对正股因子、转股溢价率环比变化影响，行业维度模型推荐国防军工、建筑材料、钢铁、传媒、煤炭，边际增持钢铁、传媒、煤炭 [1][6] 各策略相关总结 次低价策略 - 增持标的有信服转债、艾迪转债等8只可转债，涉及计算机、机械设备等行业，给出各转债最新一期得分、平价底价溢价率等数据 [3] - 过去一周上涨0.72%，相较万得可转债低价指数超额收益0.33%，今年以来上涨7.31%，相较基准超额收益2.52%；近一年年化收益率23.06%，夏普率1.98，Calmar比率3.46，最大回撤6.66%，年化超额收益率3.63% [13][15] - 因子为过去一周收盘价平均，权重100%，IC均值 -7.80%，IC标准差22.17%，ICIR -35.18%，IC>0的频率17.64%，p - Value 0.00% [18] 期权策略 - 增持标的有艾为转债、科华转债，涉及电子、医药生物行业，给出各转债最新一期得分、平价底价溢价率等数据 [5] - 过去一周上涨0.61%，相较万得可转债低价指数超额收益0.22%，今年以来上涨8.08%，相较基准超额收益3.27%；近一年年化收益率28.36%，夏普率2.59，Calmar比率6.06，最大回撤4.68%，年化超额收益率7.98% [13][15] - 因子为可转债相对于正股日内振幅差，权重100%，IC均值 -4.41%，IC标准差19.00%，ICIR -23.22%，IC>0的频率30.16%，p - Value 0.00% [18] 双低增强策略 - 增持标的TOP10有信服转债、艾迪转债等，给出各转债最新一期得分、隐含波动率等数据 [8] - 过去一周上涨1.03%，相较万得可转债双低指数超额收益1.23%，今年以来上涨8.23%，相较基准超额收益5.59%；近一年年化收益率30.03%，夏普率2.03，Calmar比率3.87，最大回撤7.76%，年化超额收益率15.53% [13][15] - 涉及多个因子，各因子权重20%，部分因子有IC均值、IC标准差等数据 [18] 行业轮动策略 - TOP5行业为国防军工、建筑材料、煤炭、钢铁、传媒，BOTTOM5行业为汽车、食品饮料、家用电器、农林牧渔、银行，给出各行业收益率成交占比因子等得分 [9][10][12] - 过去一周下跌1.03%，相较万得可转债双低指数超额收益 -0.75%，今年以来上涨5.98%，相较基准超额收益3.30%；近一年年化收益率22.40%，夏普率1.58，Calmar比率3.37，最大回撤6.64%，年化超额收益率8.80% [13][15] - 涉及多个因子，各因子权重25%，部分因子有IC均值、IC标准差等数据 [18]