报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 认为在视下窝矿尚未复产、津巴布韦禁矿出口使碳酸锂供给端边际趋紧，且电池抢出口带动下游采买需求增加的情况下，供需错配加剧是一季度的主旋律，维持碳酸锂期价偏强的观点 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价172500元，涨500元；SMM工业级碳酸锂平均价169000元，涨500元 [1] 锂化合物期货 - 碳酸锂2603收盘价170500元，涨0.6%；碳酸锂2604收盘价171400元，跌0.64%；碳酸锂2605收盘价172020元，跌0.96%；碳酸锂2606收盘价172560元，跌0.61%；碳酸锂2607收盘价172800元，跌0.71% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）平均价2360元，跌12元；锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价3685元，跌40元；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价5525元，跌75元；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价13775元，跌300元；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价15050元，跌300元 [1][2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价58990元，涨120元；三元材料811（多晶/动力型）平均价212000元；三元材料523（单晶/动力型）平均价187800元；三元材料613（单晶/动力型）平均价189450元 [2] 价差情况 - 电碳 - 工碳价差3500元，变化 -1元；电碳 - 主力合约价差480元，变化4520元；近月 - 连一价差 -620元，变化3180元；近月 - 连二价差 -1160元，变化2980元 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）100093吨，变化 -2839吨；冶炼厂（周，吨）18382吨；下游（周，吨）40021吨，变化 -4471吨；其他（周，吨）41690吨，变化170吨；一日注册仓单（日，吨）38196吨，变化 -765吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本167425元，利润2831元；外购锂云母精矿现金成本162390元，利润4190元 [3] 新能源汽车市场情况 - 2026年1月份新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长；1月份新能源汽车出口30.2万辆，同比增长1倍 [3]