行业投资评级 - 行业评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - 短期关注节后开复工情况及涨价品种，中期持续看好新模式、新格局、新市场 [1][3] - 节后首周全国工地开复工率农历同比略有增加，劳务上工率及资金到位率亦同比提升，同时上海优化地产政策有望刺激市场需求 [1] 市场表现回顾 - 截至2月27日过去一周，沪深300指数上涨1.1%，建筑材料指数（申万）上涨4.4%，跑赢沪深300指数3.3个百分点，建筑装饰指数（申万）上涨5.0%，跑赢沪深300指数3.9个百分点 [12] - 近半年以来，沪深300指数上涨4.8%，建筑材料指数（申万）上涨25.2%，跑赢沪深300指数20.5个百分点 [12] - 从细分板块看，过去一周建材板块涨幅居前三的为人造板（+11.0%）、玻纤（+8.4%）、防水材料（+6.3%） [15] - 个股方面，过去一周建材板块涨幅前五为再升科技（+21.7%）、青龙管业（+18.2%）、ST金圆（+16.7%）、扬子新材（+14.2%）、韩建河山（+14.2%） [18] 重点板块数据跟踪 水泥 - 截至2月28日当周，全国水泥市场价格环比回落0.78% [2][19] - 价格下调区域有广东、广西、重庆和贵州，幅度10-30元/吨 [19] - 节后需求尚未启动，预计元宵节后下游需求陆续恢复，部分区域价格已触底，市场全面启动后存在推涨可能 [2][19] 浮法玻璃 - 截至2月26日节后首周，国内浮法玻璃价格部分报价上涨，但多数区域下游刚需未完全恢复 [2][35] - 节后浮法厂库存大幅增加，多数厂库存有压力，产能供应偏稳 [2][35] 光伏玻璃 - 截至2月26日当周，国内光伏玻璃市场整体交投欠佳，库存较节前一周增幅明显 [41] - 国内外需求尚未见好转迹象，下游组件企业开工率维持低位 [2][41] - 2.0mm镀膜面板主流订单价格10.5-11元/平方米，3.2mm镀膜主流订单价格17.5-18.0元/平方米，均较节前一周持平 [41] 玻纤 - 春节后国内无碱粗纱市场企业报价维稳，受成本端压力增加影响，市场探涨氛围较浓，预计短期价格或有小幅提涨预期 [2][45] - 截至2月26日，2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价3300-3700元/吨，全国企业报价均价3603.50元/吨，同比缩减4.91% [45] - 电子纱市场主流产品G75报价相对平稳，下游电子布需求缺口仍存，传统电子厚布货源紧俏，短期预计仍有较大提涨预期 [2][45] - 电子纱G75主流报价10300-10700元/吨，7628电子布报价4.9-5.45元/米 [2][45] 主要能源及原材料价格 - 截至2月27日，布伦特原油现货价70.84美元/桶，周环比上涨4.9%；石油焦现货价2686元/吨，周环比上涨2.6%；液化天然气（LNG）市场价2942元/吨，周环比下跌10.6% [51] - 截至2月28日，山西优混（5500）秦皇岛动力煤平仓价745元/吨，周环比上涨3.9%；全国重质纯碱主流价1227元/吨，周环比上涨0.7%；石油沥青现货价3280元/吨，周环比上涨2.2% [51] 主要房地产数据 - 上周（报告期）30大中城市商品房当周成交面积116.2万平方米，近4周平均成交面积93.8万平方米，环比下降7.2% [61] - 12大中城市二手房成交面积29.1万平方米，近4周平均成交面积109.2万平方米，环比下降15.6% [61] - 100大中城市当周供应土地规划建筑面积1262.5万平方米，环比节前一周下降77.1%；成交土地规划建筑面积1858.5万平方米，环比节前一周下降31.9% [61] 投资建议 - 看好电子布涨价及特种电子布持续紧缺和迭代升级，推荐中国巨石、中材科技 [3] - 消费建材格局优化，关注盈利底部竞争趋稳下的量价修复及新增长点兑现，推荐三棵树、北新建材、伟星新材、兔宝宝、东方雨虹、科顺股份 [3] - 水泥玻璃底部供给端继续优化，关注行业反转和左侧布局机会，推荐旗滨集团、华新建材、海螺水泥、塔牌集团 [3]