报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前碳酸锂基本面较强，供需面临紧平衡，今日跌停后市场现货成交有所放量，补库积极性强，但价格受市场情绪左右，1 - 2月动力终端需求表现不及预期，后续能否修复有待观察，预计短期价格震荡运行为主 [5] 根据相关目录分别进行总结 最新动态及原因 - 今日碳酸锂主力合约跌停，收于150860元/吨，价格下跌主要因市场情绪转弱和需求预期担忧 [3] - 1月中国新能源车零售销量59.6万辆，同比 - 20.0%，环比 - 55.4%，同比下滑集中在20万以下车型，引发市场对二季度需求下滑下游砍单的担忧 [3] - 因对海外地缘对需求影响的担忧，市场情绪整体偏弱，碳酸锂下跌受此影响 [3] 基本面情况 - 3月碳酸锂基本面仍然较强，但终端后续表现仍待观察 [4] - 2026年以来供应维持相对强劲，虽有部分企业检修减产，但整体处于高位；需求表现较好，下游在价格回调后备货积极，供需维持紧平衡，社会库存有所去库 [4] - 春节过后，供需两端均有所恢复，3月强的需求表现和津巴布韦禁止锂矿出口对市场提供支撑 [4] - 12月新能源车销量不乐观，有待3、4月进一步验证，这是影响二季度供需平衡的关键 [4] 总结及策略 - 当前碳酸锂基本面较强，供需面临紧平衡，今日跌停后市场现货成交有所放量，补库积极性强 [5] - 价格受市场情绪左右，1 - 2月动力终端需求表现不及预期，后续能否修复有待观察，预计短期价格震荡运行为主 [5]