报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债增量回调，估值环比压缩；中证转债指数等主要指数下跌，大盘价值相对占优；转债市场成交情绪升温；转债价格中枢下降，高价券占比下降，估值压缩；正股行业指数下降占比过半，转债市场多数行业下跌，仅银行逆势上涨 [1] 各部分总结 市场主要指数表现 - 中证转债指数环比下降 1.81%，上证综指环比下降 1.43%，深证成指环比下降 3.07%，创业板指环比下降 2.57%，上证 50 指数环比下降 1.06%，中证 1000 指数环比下降 3.95% [1] - 大盘价值环比上涨 0.89%，大盘成长环比下降 1.73%，中盘成长环比下降 3.38%，中盘价值环比下降 2.33%，小盘成长环比下降 4.30%，小盘价值环比下降 2.50% [1] 市场资金表现 - 可转债市场成交额为 759.40 亿元，环比增长 14.19%；万得全 A 总成交额为 31575.58 亿元，环比增长 3.67% [1] - 沪深两市主力净流出 1304.45 亿元，十年国债收益率环比上升 0.46bp 至 1.78% [1] 转债价格与估值 - 转债整体收盘价加权平均值为 141.20 元，环比昨日下降 1.64%；价格中位数为 138.77 元，环比昨日下降 1.46% [2] - 偏股型转债收盘价为 220.86 元，环比上升 0.30%；偏债型转债收盘价为 121.65 元，环比下降 0.24%；平衡型转债收盘价为 133.66 元，环比下降 0.62% [2] - 130 元以上高价券个数占比 75.20%，较昨日环比下降 2.84pct；占比变化最大的区间为 120 - 130（包含 130），占比 17.17%，较昨日上升 1.72pct；收盘价在 100 元以下的个券有 0 只 [2] - 百元平价拟合转股溢价率为 38.12%，环比昨日下降 2.17pct；整体加权平价为 106.02 元，环比昨日下降 2.07% [2] - 偏股型转债溢价率为 20.36%，环比上升 0.67pct；偏债型转债溢价率为 85.73%，环比上升 1.29pct；平衡型转债溢价率为 27.07%，环比下降 0.77pct [2] 行业表现 - A 股市场跌幅前三位行业为国防军工（-6.74%）、有色金属（-5.61%）、电子（-5.30%）；涨幅前三位行业为石油石化（+6.75%）、煤炭（+1.76%）、交通运输（+1.14%） [3] - 转债市场共计 27 个行业下跌，跌幅前三位行业为通信（-5.51%）、电子（-4.26%）、有色金属（-3.89%）；唯一逆势上涨的行业为银行（+0.07%） [3] - 收盘价方面，大周期环比 -2.21%、制造环比 -3.08%、科技环比 -3.40%、大消费环比 -1.45%、大金融环比 -0.51% [3] - 转股溢价率方面，大周期环比 +0.8pct、制造环比 +1.7pct、科技环比 +3.0pct、大消费环比 +2.5pct、大金融环比 +2.1pct [3] - 转换价值方面，大周期环比 -2.70%、制造环比 -4.16%、科技环比 -5.31%、大消费环比 -2.25%、大金融环比 -0.17% [3] - 纯债溢价率方面，大周期环比 -3.4pct、制造环比 -5.2pct、科技环比 -6.1pct、大消费环比 -1.9pct、大金融环比 -0.59pct [3] 行业轮动 - 石油石化、煤炭、交通运输领涨，正股日涨跌幅分别为 6.75%、1.76%、1.14%，转债日涨跌幅分别为 -1.72%、-1.07%、-1.11% [52] - 通信、电子、有色金属等行业跌幅较大，正股日涨跌幅分别为 -2.78%、-5.30%、-5.61%，转债日涨跌幅分别为 -5.51%、-4.26%、-3.89% [52]