市场表现概览 - 上证指数收盘4123点，单日下跌1.43%，近5日上涨1.35%，近1月微涨0.13% [1] - 深证综指收盘2656点，单日下跌3.24%，近5日下跌0.79%，近1月下跌2.12% [1] - 从风格指数看，中盘指数近6个月表现最强，上涨18.91%，小盘指数上涨14.83%，大盘指数上涨3.27% [1] - 油服工程行业涨幅居前，单日上涨11.71%，近1个月上涨41.99%，近6个月上涨81.77% [1] - 燃气Ⅱ行业单日上涨9.29%，近1个月上涨18.71%，近6个月上涨47.43% [1] - 航天装备Ⅱ行业跌幅居前，单日下跌8.68%，近1个月下跌5.88%，但近6个月大幅上涨119.41% [1] - 航空装备Ⅱ行业单日下跌7.92%，近1个月微涨0.03%，近6个月上涨17.82% [1] 全国“两会”政策跟踪观察 - 核心报告审议是“两会”最关键的法定议程，包括政府工作报告、计划与预算报告、人大常委会工作报告等 [2][7] - 2025年“两会”经验显示，3月5日人大开幕会听取政府工作报告，3月8日听取人大常委会等工作报告，3月11日闭幕会表决各项报告决议 [2][7] - “两会”期间的新闻发布会与记者会是理解政策部署的重要窗口，包括人大新闻发布会、经济/外交/民生主题记者会以及总理记者会 [2][7] - 本次“两会”重点议程包括“十五五”规划相关讨论，参考2021年“十四五”规划审议流程 [7] - 2026年全国31个省市加权GDP增长目标为5%，略低于2025年的5.3%，体现务实理念 [7] - 2026年全国GDP增速目标设定或将更趋务实，不排除采用区间目标 [7] - 2026年全国CPI目标或仍设定为2%左右，更贴合当前经济节奏，指向推动CPI增速向温和通胀靠拢 [7] - 财政加力提效是市场核心关切，中性情境下预计赤字率维持4%左右，地方政府专项债规模及超长期特别国债额度可能增至5.5万亿元、2万亿元 [7] - 货币政策或维持“适度宽松”总基调，更注重疏通传导渠道、流动性呵护及精准支持 [7] - 扩内需、促消费仍是首要任务，政策已从传统实物消费刺激转向“实物与服务并重” [7] 消费市场深度分析与展望 - 2026年春节假期长达9天，较2025年同期增加1天，有效释放消费需求 [2][8] - 春节假期全社会跨区人流同比增速较假期前1周上行6.5个百分点至9.5% [2][8] - 国内出游人次再创新高，同比增速较2025年十一假期上行2.9个百分点至19% [2][8] - 多地旅游接客数同比在15%以上，反映各地旅游热度普遍回升 [2][8] - 60岁以上旅客预订机票量同比超35%，飞往北京的60岁及以上旅客增加1.6倍 [3][8] - 一线城市酒店预订量同比为56%，景区门票方面60岁以上游客预订量同比40% [3][8] - 来自二线、三线及以下城市的景区游客数同比分别增长34%、33% [3] - 春节消费呈现“适己化”特征，自驾出行占比达85.4%，较2025年十一假期上行5.6个百分点 [8] - 飞猪AI订单量较假期前增长800%以上，其门票订单量环比增长超24倍 [8] - “非遗+市集”体验团购销售额同比增长764%，广东揭阳、河南开封等非遗小城民宿预订量实现翻番 [8] - 春节消费火热源于出行方式、信息传播方式、供给方式三重转变 [8] - 2026年春节假期全国平均气温2.5℃，高于常年同期3.1℃，提振出行意愿 [8] - 假期新能源汽车自驾出行占比达22%，高于其12%的保有占比 [8] - 2026年春节假期，小红书平台出游笔记同比增加36% [8] - 2025年小红书旅行兴趣用户中，超80%会在出行前通过平台查询攻略 [8] - 2026年春节假期，全国举办民俗表演、非遗展示等超15000场次，拉动消费58.8亿元 [8] - 参与“春节不打烊”活动的商家数增加33%，对应销售额增加65% [8] - 国际经验显示，人均GDP超1万美元后，服务消费弹性空间打开，其占总消费比重每年约提升0.6个百分点 [8][9] - 年初以来政策聚焦扩内需、促消费，如优化个人消费贷款贴息、推出中小微贷款贴息 [9]