报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 动力煤上涨支撑不足，短期价格窄幅波动 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 产地价格方面，山西大同5500为603元/吨，环比涨5元/吨，同比涨45元/吨；内蒙古鄂尔多斯5500为544元/吨，环比持平，同比涨59元/吨；陕西榆林5800为602元/吨，环比涨2元/吨，同比涨45元/吨 [1] - 港口价格方面，秦港山西产Q5500为753元/吨，环比持平，同比涨67元/吨；秦港山西产Q5000为672元/吨，环比持平，同比涨80元/吨；秦港山西产Q4500为584元/吨，环比持平，同比涨61元/吨 [1] - 海外价格方面，印尼FOB Q3800为61美元/吨，环比涨0.7美元/吨，同比涨10美元/吨；澳大利亚FOB Q5500为86.1美元/吨，环比持平，同比涨10.1美元/吨 [1] - 2月长协价格方面，港口Q5500为680元/吨，环比降4元/吨，同比降11元/吨；山西Q5500为517元/吨，环比降23元/吨；陕西Q5500为461元/吨，环比降22元/吨；蒙西Q5500为431元/吨，环比降22元/吨 [1] 趋势强度 - 动力煤趋势强度（基于北港动力煤现货价格）为0 [2] 宏观及行业新闻 - 3月3日北方港口市场表现冷清，报价上涨乏力，部分高硫煤种出现指数下浮报价，整体成交有限；随着煤矿复产、发运恢复，港口库存上涨，前期获利盘出货意愿加强，但下游需求不多，出货不畅；考虑进口煤价格倒挂及国际形势紧张，预计价格不好下跌或回调有限；进口动力煤市场进口海运费暴涨，成本提升 [2] - 印尼能源与矿产资源部设定2026年国内市场义务（DMO）煤炭供应目标为2.479亿吨，略低于2025年实际供应量2.54亿吨；2026年印尼煤炭产量目标初步定为7.33亿吨，将根据减产情况调整 [2]