报告基本信息 - 报告行业：油脂 [1] - 报告日期：2026年3月4日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 油脂板块继续走强，主要因美国和以色列对伊朗持续军事打击推高原油价格；近日油脂市场预计跟随原油走势，偏多看待；需关注美国生柴政策进展以及国际原油价格走势 [7] 根据相关目录总结 行情回顾与操作建议 - 东莞菜油贸易商不同时段报价：现货OI2605 + 450，4 - 5月OI2605 + 280，5 - 7月OI2605 + 120；华东市场豆油基差价格不同时段情况：3月Y2605 + 340，4 - 5月Y2605 + 280，5 - 7月Y2609 + 260，6 - 9月Y2609 + 250；棕榈油基差报价稳中有降，华东港口24度05 - 60，24度精炼05 + 230（单位：元/吨） [7] - 2026年2月马来西亚棕榈油出口量环比下降21.5%到25.5%；马来西亚2月棕榈油库存或连续第二个月下降，预计较1月减少6.52%至263万吨，为去年11月以来最低；马来西亚棕榈油总署（MPOB）计划于3月10日发布月度报告 [7] 行业要闻 - 2月马来西亚棕榈油产量环比下降19.35%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降19.2%，出油率（OER）环比下降0.03% [8] - 不同机构公布的马来西亚2月棕榈油出口量数据及变化：独立检验机构AmSpec公布较1月减少25.5%；船运调查机构ITS公布较1月减少21.5%；船货检验机构SGS公布较1月减少9.76% [8] - 不同机构数据显示马来西亚2月棕榈油对中国出口量较上月增加：ITS数据增加1.78万吨，SGS数据增加明显 [8][9] 数据概览 - 2026年1月大豆压榨量为2.278亿蒲，环比减少0.9%，同比增加7%，略高于市场预期；截至1月底，美国豆油库存为24.33亿磅，环比增长11.7%，同比激增33.9%，超过市场预期，为2023年4月以来最高水平 [14] - 截至2月27日，马托格罗索州2025/26年度大豆收割进度达种植面积的78.34%，高于一周前，低于去年同期；预测该州2025/26年度大豆产量为5050万吨，比上年降低0.74% [14]