报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 特朗普誓言在伊朗问题上“不惜代价”，全球股市下挫，美元大幅回升，黄金和白银价格均下跌，但中东局势升级使避险情绪仍有支撑，金价震荡，银价偏弱；中期选举来临宏观面有支撑，但存在特朗普冲击等风险点 [4][5][9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 黄金：特朗普表态及相关消息致全球股市下挫、美元回升、金价大幅回落，COMEX黄金期货跌3.99%报5099.5美元/盎司；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨9.14个基点报4.036%；美元指数涨0.52%报99.06，离岸人民币对美元贬值报6.9170 [4] - 白银：特朗普表态及相关消息致全球股市下挫、银价重挫，COMEX白银期货跌7.38%报82.3美元/盎司；美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨9.14个基点报4.036%；美元指数涨0.52%报99.06，离岸人民币对美元贬值报6.9170 [5] 每日提示 - 黄金：基差-2.2，现货贴水期货，中性；期货仓单105060千克，不变，偏空；20日均线向上，k线在20日均线上方，中性；主力净持仓多，主力多增，偏多 [4] - 白银：基差-304，现货贴水期货，偏空；沪银期货仓单307484千克，减少1952千克，偏多；20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空；主力净持仓多，主力多减，偏多 [5] 今日关注 08:30日本2月服务业与综合PMI终值、澳大利亚四季度GDP；时间待定全国政协十四届四次会议在北京召开、国际货币基金组织举办“亚洲2050”会议；09:30中国2月官方制造业、非制造业、综合PMI；09:45中国2月RatingDog制造业、服务业、综合PMI；13:00印度2月服务业与综合PMI终值；15:30瑞士2月CPI；16:50法国2月服务业与综合PMI终值；16:55德国2月服务业与综合PMI终值；17:00欧元区2月服务业与综合PMI终值、瑞士央行官员Martin讲话；17:30英国2月服务业与综合PMI终值；17:40欧洲央行管委Muller讲话；18:00欧元区1月失业率；18:45欧洲央行执委Cipollone讲话；20:40欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话；21:15美国2月ADP就业人数（小非农）；21:30欧洲央行副行长de Guindos讲话；22:45美国2月标普全球服务业、综合PMI终值；23:00美国2月ISM非制造业指数；23:30加拿大央行行长Macklem讲话；次日03:00美联储发布褐皮书 [14] 基本面数据 - 黄金：利多因素为中期选举来临宏观有支撑，全球动荡、美伊局势紧张，影子美联储显著、宽松预期升温，特朗普关税风波再起；利空因素为特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退，美联储内部分歧巨大将暂停降息，俄乌和谈预期乐观，对等关税失效 [9][12][13] - 白银：利多因素为全球动荡、美伊局势紧张，影子美联储显著、宽松预期升温，特朗普关税风波再起，光伏和科技板块支撑，现货库存低、供应短缺博弈火热；利空因素为特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退，美联储内部分歧巨大将暂停降息，风险偏好再度恶化，俄乌和谈预期乐观 [12][13] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2026年3月3日多单量169468，较前一日增3206，增幅1.93%；空单量42059，较前一日减931，减幅2.17%；净持仓127409，较前一日增4137，增幅3.36% [37] - 沪银前二十持仓：2026年3月3日多单量283761，较前一日增7159，增幅2.59%；空单量285652，较前一日增7291，增幅2.62%；净持仓 -1891，较前一日减132，减幅7.50% [39] - 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓转为减少 [42] - 白银ETF持仓：白银ETF持仓小幅增加 [44] - 仓单情况：COMEX金仓单继续减少，依旧处于高位，沪金仓单小幅增加；沪银仓单小幅减少，处于近6年最低，COMEX银仓单继续减少 [46][48]