报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指短期受美伊冲突影响，若冲突较快结束，对 A 股整体影响有限，若进入持久战模式，可能冲击各国股票市场；中期来看，A 股维持震荡概率较大，但波动率可能上升；自去年 12 月以来，A 股科技题材有超额收益且人民币升值，可能是 2026 年上半年 A 股重要支撑；《The 2028 Global Intelligence Crisis》文章或持续发酵，放大市场波动率 [1] - 国债期货近期呈现修复行情，但 10 年期国债收益率跌破 1.8% 后，进一步下行“做多赔率”不足，在降息预期弱的背景下，债市缺乏趋势性突破动力，震荡格局未变，短期关注两会政策定调 [2] 各目录内容总结 一、研究观点 - 股指：个股普跌，沪深京三市超 4800 股飘绿，成交 3.16 万亿，沪指跌 1.43%，深成指跌 3.07%，创业板指跌 2.57%；美伊冲突影响市场风险偏好，全球多数权益市场下跌，A 股同步回调；自去年 12 月以来，A 股科技题材有超额收益，人民币升值，或成 2026 年上半年 A 股重要支撑；《The 2028 Global Intelligence Crisis》文章引发市场对 AI 挤出传统经济的担忧，相关细分领域下跌明显，该话题或持续发酵放大市场波动率 [1] - 国债：国债期货收盘，30 年期主力合约涨 0.09%，10 年期主力合约跌 0.01%，2 年期主力合约涨 0.01%，5 年期主力合约基本持稳；央行 3 月 3 日开展 343 亿元 7 天期逆回购，中标利率 1.4%；今日公开市场有 5260 亿元 7 天逆回购到期，实现净回笼 4917 亿元；资金面来看，DR001 下行 4BP 至 1.27%，DR007 下行 1BP 至 1.45%；债市在多重因素交织下呈现修复行情，但 10 年期国债收益率跌破 1.8% 后，进一步下行“做多赔率”不足，降息预期弱，债市缺乏趋势性突破动力，震荡格局未变，短期关注两会政策定调 [1][2] 二、 日 度价格变动 - 股指期货：IH 从 3045.8 跌至 3019.0，跌幅 0.88%；IF 从 4711.2 跌至 4651.4，跌幅 1.27%；IC 从 8627.0 跌至 8266.2，跌幅 4.18%；IM 从 8423.8 跌至 8129.4，跌幅 3.49% [3] - 股票指数：上证 50 从 3046.5 跌至 3014.3，跌幅 1.06%；沪深 300 从 4728.7 跌至 4655.9，跌幅 1.54%；中证 500 从 8658.3 跌至 8281.6，跌幅 4.35%；中证 1000 从 8477.0 跌至 8142.5，跌幅 3.95% [3] - 国债期货：TS 从 102.46 涨至 102.47，涨幅 0.01%；TF 从 106.08 跌至 106.07，跌幅 0.01%；T 从 108.53 跌至 108.50，跌幅 0.03%；TL 从 112.74 涨至 112.77，涨幅 0.03% [3] 三、市场消息 - A 股收盘沪指高开低走跌 1.43%，全市场下跌个股超 4800 只；油气股、天然气板块、航运板块涨幅居前，有色、稀土板块、半导体产业链跌幅居前；两市共 549 只个股上涨，79 只个股涨停，4609 只个股下跌，81 只个股跌停，24 只股票炸板，炸板率 28% [4] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示了 IH、IF、IM、IC 主力合约走势及各指数当月基差走势 [6][7][8][9][10] 4.2 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差、资金利率等图表 [12][13][14][15][16][18] 4.3 汇率 - 展示了美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币 1M 和 3M、远期欧元兑人民币 1M 和 3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等汇率相关图表 [20][21][22][24][25] 成员介绍 - 朱金涛为吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监，期货从业资格号 F3060829，期货交易咨询资格号 Z0015271 [27] - 王东瀛为哥伦比亚硕士，是股指分析师，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化等内容，期货从业资格号 F03087149，期货交易咨询资格号 Z0019537 [27]