报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国玉米供应压力减弱 预计美玉米底部偏强震荡 华北玉米上量仍偏低，玉米现货继续上涨，东北玉米也在上涨，北港收购价稳定 华北小麦价格偏强，东北与华北玉米价差仍偏低 3月农户卖粮增加，预计东北玉米现货和05玉米上涨空间有限 05美玉米430美分/蒲有支撑，05玉米可轻仓逢高短空并设好止损，05玉米和淀粉可逢低做扩 玉米期权可采用短期累沽策略并滚动操作 [8][9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2340，涨5，涨幅0.21%，成交量1,784，增幅44.34%，持仓量5,815，降幅1.31%；C2605收盘价2379，涨6，涨幅0.25%，成交量555,128，降幅12.83%，持仓量1,464,914，增幅0.62%；C2509收盘价2396，涨12，涨幅0.50%，成交量22,210，降幅25.08%，持仓量116,380，降幅1.49%；CS2601收盘价2669，涨9，涨幅0.34%，成交量27，降幅66.25%，持仓量110，降幅0.90%；CS2605收盘价2692，涨14，涨幅0.52%，成交量98,736，增幅9.88%，持仓量254,705，增幅3.75%；CS2509收盘价2705，涨12，涨幅0.44%，成交量1,802，降幅9.04%，持仓量15,521，增幅0.62% [2] - 现货与基差：玉米方面，青冈今日报价2180，涨跌0，基差 -216；松原嘉吉今日报价2230，涨跌0，基差 -166；诸城兴贸今日报价2406，涨跌10，基差10；寿光今日报价2390，涨跌10，基差 -6；锦州港今日报价2390，涨跌0，基差11；南通港今日报价2490，涨跌0，基差94；广东港口今日报价2510，涨跌0，基差114 淀粉方面，龙凤今日报价2780，涨跌0，基差88；中粮今日报价2700，涨跌0，基差8；益海（黑）今日报价2750，涨跌0，基差58；玉峰今日报价2900，涨跌30，基差208；金玉米今日报价2920，涨跌20，基差228；诸城兴贸今日报价2970，涨跌20，基差278；恒仁工贸今日报价2850，涨跌0，基差158 [2] - 价差：玉米跨期，C01 - C05价差 -39，涨跌 -1；C05 - C09价差 -17，涨跌 -6；C09 - C01价差56，涨跌7 淀粉跨期，CS01 - CS05价差 -23，涨跌 -5；CS05 - CS09价差 -13，涨跌2；CS09 - CS01价差36，涨跌3 跨品种，CS09 - C09价差309，涨跌0；CS01 - C01价差329，涨跌4；CS05 - C05价差313，涨跌8 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米反弹，供应压力减弱但仍底部震荡，进口利润上涨，7月巴西进口价格2245元 北方港口平仓价稳定，东北产区现货上涨，华北深加工开工率上升，玉米上量受天气影响少，现货上涨，华北与东北玉米价差偏低 小麦和玉米继续拍卖，华北小麦价格偏强，与玉米价差缩小，玉米性价比减弱，短期小麦相对稳定 国内养殖需求3月下滑，下游饲料企业库存增加，补库使玉米现货短期偏强 近期东北玉米上量偏低，价格上涨，港口库存偏低，北港收购价稳定，华北玉米价格继续上涨 05高位震荡，因农户卖粮增加，预计盘面05玉米短期上涨空间有限 [4][6] - 淀粉：山东深加工到车辆偏低，玉米现货偏强，山东地区淀粉约2880元，东北淀粉现货上涨 本周玉米淀粉库存上升至121.9万吨，较上周升2.1万吨，月增幅1.75%，年同比降幅11.4% 淀粉价格取决于玉米价格和下游备货情况，副产品收益稳定且高于去年，玉米和淀粉现货价差处于低位 华北玉米短期偏强，东北玉米上涨，天气使玉米上量减少，下游开工率增加，玉米现货上涨多，企业亏损大 05淀粉跟随玉米高位震荡，预计短期盘面05淀粉高位震荡 [7] 第三部分 玉米期权 - 期权策略为短期累沽策略，滚动操作 [11] 第四部分 相关附图 - 包含北港玉米平仓价、玉米05合约基差、玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、玉米淀粉05合约基差、玉米淀粉05合约价差等附图，展示不同时间序列的价格及价差走势 [14][15][19]