报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期受美伊冲突影响运费存上涨预期，但出口中东钢材受阻，多空交织，行情或宽幅波动；技术上，I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹，红柱放大；观点参考为回调短多，注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价752元/吨，环比降1.5元；持仓量525,573手，环比降7,288手 [2] - I 5 - 9合约价差20.5元/吨，环比持平；合约前20名净持仓 - 26,479手，环比增7,970手 [2] - I大商所仓单3,100手，环比增200手；新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价98.85美元/吨，环比降0.16美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿805元/干吨，环比降1元；60.5%麦克粉矿801元/干吨，环比降1元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿708元/干吨，环比持平；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）49，环比持平 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）100.55美元/吨，环比增0.2美元；江苏废钢/青岛港60.5%麦克粉矿3.30，环比增0.02 [2] - 进口成本预估值800元/吨，环比增2元 [2] - 全球铁矿石发运总量（周）3,340.7万吨，环比增19.8万吨；中国47港到港总量（周）2,230万吨，环比降91万吨 [2] - 47港铁矿石库存量（周）17,891.3万吨，环比增159.18万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）9,085.1万吨，环比降1,618.83万吨 [2] 产业情况 - 铁矿石进口量（月）11,965万吨，环比增911万吨；铁矿石可用天数（周）21天，环比降8天 [2] - 266座矿山日产量（周）37.12万吨，环比降1.78万吨；开工率（周）59.03%，环比降2.24% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）41.72万吨，环比增2.17万吨；BDI指数2,242，环比增55 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛24.15美元/吨，环比增0.17美元；西澳 - 青岛10.66美元/吨，环比增0.17美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）80.24%，环比增0.09%；高炉产能利用率（周）87.48%，环比增1.05% [2] - 国内粗钢产量（月）6,818万吨，环比降169万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）15.20%，环比降0.18%；历史40日波动率（日）17.49%，环比降0.08% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）16.81%，环比降1.68%；平值看跌期权隐含波动率（日）16.96%，环比降1.85% [2] 行业消息 - 2月23日 - 3月1日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1278.3万吨，环比降139.3万吨，库存规模小幅回落，当前库存量仍高于年初以来的平均水平 [2] - 2月23日 - 3月1日中国47港到港总量2230万吨，环比减91.1万吨；45港到港总量2146.9万吨，环比减5.5万吨；北方六港到港总量1032.8万吨，环比增5.1万吨 [2] - 唐山多数钢厂已计划高炉压产30% - 50%，部分钢厂已有高炉检修计划，检修时长多数在5 - 7天，预计3月上旬唐山市场高炉铁水呈现下滑，到中旬则会恢复 [2] - 周三I2605合约震荡偏强，宏观面，全国政协十四届四次会议于3月4日下午3时在人民大会堂开幕，3月11日上午闭幕，会期7天 [2]