报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花市场等待新的驱动，当前趋势强度为1，处于中性状态 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，CF2605昨日收盘价15205元/吨，日跌幅0.33%，夜盘收盘价15250元/吨，夜盘涨幅0.30%；CY2605昨日收盘价21055元/吨，日跌幅0.21%，夜盘收盘价21105元/吨，夜盘涨幅0.24%；ICE美棉5昨日收盘价64.17美分/磅，涨幅0.02% [1] - 期货成交和持仓方面，CF2605昨日成交514640手，较前日减少33177手，持仓1159387手，较前日减少5259手；CY2605昨日成交12460手，较前日减少1999手，持仓14010手，较前日增加1045手 [1] - 仓单和有效预报方面，郑棉昨日仓单量11379张，较前日增加8张，有效预报1132张，较前日增加36张；棉纱昨日仓单量0张，较前日无变动，有效预报285张，较前日减少225张 [1] - 现货价格方面，北疆3128机采昨日价格16394元/吨，较前日下跌50元/吨，跌幅0.30%；南疆3128机采昨日价格16327元/吨，较前日下跌50元/吨，跌幅0.31%；山东昨日价格16585元/吨，较前日下跌34元/吨，跌幅0.20%；河北昨日价格16583元/吨，较前日下跌3元/吨，跌幅0.02%；3128B指数昨日价格16571元/吨，较前日下跌20元/吨，跌幅0.12%；Cotlook:A指数昨日价格74.95美分/磅，较前日下跌0.95美分/磅，跌幅1.25%；纯棉普梳纱32支昨日价格21920元/吨，较前日无变动；纯棉普梳纱32支到港价昨日价格21869元/吨，较前日上涨59元/吨，涨幅0.27% [1] - 价差方面，CF5 - 9价差较前日价差变动 - 5元/吨；北疆3128机采 - CF605较前日价差无变动，为1190元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投有好有淡，现货基差暂稳，2025/26北疆机采4129/29B杂3.5内较好成交基差在CF05 + 1250~1350，疆内自提；2025/26南疆机采3129/29B杂3.5内马值4以上较低报价在CF05 + 1150 - 1250，较高报价多在CF05 + 1250及以上，疆内自提 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱价格整体持稳、局部微调，部分纺企新订单陆续下达，市场交投氛围缓慢回暖，报价分化，少数前期涨幅较大纺企报价下调，少数涨幅较小且近期成交偏畅纺企报价小幅上调，当前纺企仍以执行前期订单为主，内地纺企开机率继续小幅回升 [2] - 美棉方面，昨日ICE棉花期货小幅回升，受美元回落影响一度反弹到64.88美分/磅，但因缺乏实质性基本面驱动最终回落到64.17美分/磅，市场关注周四美棉周度出口销售数据能否给予基本面支撑 [2]