核心观点 - 报告包含两份行业周报，分别聚焦于农林牧渔行业和光伏新能源行业 [2] - 对于农林牧渔行业，核心观点是生猪价格在淡季回调可能加速行业去产能，同时饲料行业整合深化，宠物食品行业竞争转向 [3] - 对于光伏行业，核心观点是产业链价格出现分化，上游硅料、硅片、电池片价格下降，而组件价格则有所上涨 [5][6] 农林牧渔行业周报总结 - 市场表现：报告期内（2月24日-3月1日），农林牧渔板块上涨4.01%，跑赢沪深300指数（上涨1.08%），在板块排名中位列第14 [3] - 生猪养殖现状： - 猪价环比下跌：截至2月28日，四川、广东、河南外三元生猪均价分别为10.7元/公斤、11.51元/公斤、10.93元/公斤，环比分别下跌5.73%、3.76%、12.07% [3] - 养殖利润承压：截至2月27日，自繁自养养殖利润为-159.65元/头，环比下滑约61.33元/头；外购仔猪养殖利润为20.83元/头，环比下滑约32.27元/头 [3] - 行业趋势与投资机会： - 饲料行业：竞争进入产业链价值竞争阶段，市场份额向头部集中，看好海大集团在市场份额提升、海外业务高增长及估值处于底部的机会 [3] - 生猪养殖行业：上半年行业承压，但可能加速产能去化，行业基本面和估值有望修复，建议关注温氏股份、神农集团、巨星农牧 [3] - 肉鸡养殖行业：建议关注具有全产业链优势的圣农发展，其种鸡业务稳步推进，成本管控突出，渠道结构优化，当前PB估值处于底部 [3] - 宠物食品行业：行业成长性仍存，竞争从重营销转向重研发和供应链，建议关注自有品牌领先的乖宝宠物和全球布局领先的中宠股份 [3] 光伏产业链价格跟踪总结 - 产业链价格动态： - 多晶硅价格下降：致密料均价为48.0元/kg，较上周下降7.7%；颗粒硅均价为45.0元/kg，较上周下降10.0% [6] - 硅片价格下降：130um的182-183.75mm N型硅片均价1.08元/片，较上周下降1.8%；210mm N型硅片均价1.40元/片，较上周持平 [6] - 电池片价格下降：182-183.75mm N型电池片均价为0.42元/W，较上周下降4.5%；210mm N型电池片价格为0.42元/W，较上周下降4.5% [5] - 组件价格上涨：182182-210mm TOPCon双玻组件价格0.763元/W，较上周上涨3.4%；182182-210mm集中式BC组件价格为0.86元/W，较上周上涨2.4%，较TOPCon溢价15.7% [5] - 生产与排产情况： - 2月受春节假期影响，电池片排产环比下降约10%，组件排产约34-35GW，月环比下降约12-13% [5] - 3月组件排产预计将较2月低位有所修复 [5] - 截至2月底，硅料库存规模达到48万吨 [6] - 重点推荐方向与公司： - 报告重点推荐多个方向及公司，包括BC新技术方向的爱旭股份、供给侧方向的大全能源和福莱特、光储方向的海博思创和阳光电源、电力市场化方向的朗新集团、国产替代方向的石英股份，并建议关注太空光伏产业链相关公司 [7]