报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场整体处于供需双弱状态，产量和需求低位，库存快速增加，下游需求将逐步启动但市场预期偏弱，期价低位震荡有支撑，当前估值低下方空间有限，操作上维持观望，谨慎交易 [2] - 铁矿石市场处于消费淡季，预计元宵节后进入旺季，钢材产量低位、铁水产量反弹，供应端发运回升、到港量回落但港口库存创新高，期价反弹突破阻力位中线下行趋势或结束，操作上观望，以震荡思路对待，不可追涨杀跌 [4] 根据相关目录分别进行总结 螺纹、热卷 - 供需方面，上周247家样本钢厂螺纹产量继续下降，表观需求环比回落，总库存继续回升，五大品种总产量大幅下降，库存继续增加，表观需求处于一年中的低位 [2] - 技术面期价在低位维持震荡，显示下方有较强支撑，当前估值低，下方的空间或有限 [2] - 操作建议维持观望，谨慎交易 [2] - 数据方面，螺纹钢主力合约收盘价3071元/吨，较上日跌3元、跌幅0.10%，较上周跌5元、跌幅0.16%；热轧卷板主力合约收盘价3212元/吨，较上日跌7元、跌幅0.22%，较上周跌24元、跌幅0.74%等 [2] 铁矿石 - 需求方面，市场处于消费淡季，预计元宵节后逐渐进入消费旺季，上周247家样本钢厂五大钢材品种产量继续回落，日均铁水产量环比上升2.8万吨至233.4万吨，钢材产量处于低位，铁水产量从低位有所反弹，市场关注春季消费需求情况 [4] - 供应端，随着天气的改善，发运逐步回升至高位，到港量有所回落，但港口库存的不断回升并创纪录高位 [4] - 技术面上，期价快速反弹，突破上方重要阻力位，中线下行趋势或结束 [4] - 操作建议观望，以震荡思路对待，不可追涨杀跌 [4] - 数据方面，麦克粉（青岛港）743元/湿吨，较上日跌3元、跌幅0.40%，较上周跌3元、跌幅0.40%；DCE铁矿石主力合约结算价752元/干吨，较上日跌1.5元、跌幅0.20%，较上周跌0.5元、跌幅0.07%等 [4] 产业资讯 - 2026年2月钢铁行业PMI为46.7%，环比下降3.2个百分点，显示钢铁行业受春节假期因素影响运行短期有所趋缓，供需两端均有所收缩，产成品库存有所下降，原材料和钢材价格均弱势运行 [7] - 唐山市场主流钢厂、邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2026年3月6日零点执行 [8] - 截止3月4日当周，全国建材产量368.46万吨，较上周增加23.41万吨；总库存1483.05万吨，较上周增加167.03万吨；全国热卷产量391.99万吨，较上周减少12.90万吨；总库存535.96万吨，较上周增加24.46万吨 [8]