报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东冲突带来商品风险溢价、海运费上涨，但巴西丰产卖压使大豆F08价格承压，全球大供应压制下豆粕盘面上方高度短期有限，后期需关注巴西卖压释放、中美贸易动态和国内储备投放情况等 [5] - 国内油厂大豆、豆粕库存高位，下游备货充足、买兴较弱，豆粕现货基差预期承压 [5] 各目录总结 基差数据 - 3月4日，43%豆粕现货基差大连为331、天津为271、日照为231、张家港为231、东莞为211、湛江为231、防城为251，较之前均下跌13；菜粕现货基差广东为45，较之前上涨16，NE-d为 -115，较之前上涨5，RM5 - 9为 -53，较之前上涨6 [3] 价差数据 - 3月4日，广东豆粕 - 菜粕现货价差为639，较之前下跌23；盘面价差（主力）为526 [4] 升贴水与汇率数据 - 2025年大豆CNF升贴水，产地世西为158.00美分/蒲，较之前下跌5；美元兑人民币汇率为6.8741 [4] 盘面榨利与毛利数据 - 展示了2025年进口大豆不同月份（巴西1 - 8月）的盘面毛利情况 [4] 库存数据 - 呈现了2020 - 2026年中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、饲料企业豆粕库存天数、全国主要油厂豆粕库存的情况 [4][5] 开机和压榨情况 - 展示了2020 - 2026年全国主要油厂开机率、全国主要油厂大豆压榨量的情况 [5] 下游数据 - 呈现了2017 - 2026年下游成交量、下游景货量的情况 [5]