报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国债期货价格小幅上涨，10年期国债活跃券收益率下行至1.79%；央行公开市场逆回购净回笼，资金面转松；中东局势紧张推升通胀预期与避险情绪；中国2月官方制造业PMI下降，M2增速回升；中央延续积极财政与适度宽松货币政策，短期对国债期货价格形成支撑，需关注中东局势和两会政策 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 上一交易日国债期货价格涨跌不一，T2606合约上涨0.05%，持仓量增加 [2] - 各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，无套利机会 [2] 短期市场利率 - 上一交易日短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天、DR007、GC007利率下行 [2] 现货市场 - 上一交易日各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率下行0.18bp至1.78%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为36.14bp [2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y国债收益率上行3bp，德国10Y国债收益率下行4bp，日本10Y国债收益率下行1.4bp [2] 宏观消息 - 央行3月4日开展405亿元7天期逆回购操作，当日净回笼3690亿元 [3] - 十四届全国人大四次会议3月5日开幕，12日闭幕，有多项议程和活动安排 [3] - 中国2月官方制造业PMI为49.0%，环比下降0.3个百分点，综合PMI下降，非制造业PMI上升 [3] - 美伊冲突可能持续8周以上，中国将派中东问题特使斡旋 [3] 市场利率 - 货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率和同业拆借加权平均利率部分期限下行 [3] - 美债收益率集体上涨 [3]