报告行业投资评级 - 苹果和红枣投资评级均为中性 [4][8] 报告的核心观点 - 苹果市场维持两极分化，优质果价格预计偏强，普通货源承压 [2][3] - 红枣市场处于恢复阶段，下游补库意愿谨慎，需跟踪补库情况，夏季或面临集中抛售压力 [7] 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘苹果2605合约10449元/吨，较前一日变动+166元/吨，幅度+1.61% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格4.00元/斤，陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日均无变动 [1] 近期市场资讯 - 苹果市场两级分化，西北地区好货采购积极，价格小幅上涨，整体交易西强东弱 [2] - 果农货整体价格稳定，局部果农有让价心理，销区市场到车量下降，走货一般 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价震荡拉升，本产季苹果价格偏高，春节前后走货情况不同 [3] - 3 - 4月为鲜果上市空窗期和冷库苹果出库高峰，预计批发市场到货量季节性增加 [3] - 整体库存处历史同期低位，结构性矛盾突出，优质货源受青睐 [3] 策略 - 投资策略为中性 [4] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘红枣2605合约8810元/吨，较前一日变动 - 85元/吨，幅度 - 0.96% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日无变动 [5] 近期市场资讯 - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，产区原料收购以质论价 [5] - 年后返疆复购客商零星，持货商出货积极性高，河北崔尔庄和广东如意坊市场成交清淡 [5][6] 市场分析 - 红枣期价昨日震荡微跌，市场处于恢复阶段，上下游复工节奏不一，现货流转偏慢 [7] - 节后虽有补货预期，但气温升高后红枣消费将进入淡季，终端需求未全面启动，下游补库谨慎 [7] - 新疆枣树处于休眠阶段，年后市场恢复，下游补货力度一般，现货价格较节前持平 [7] - 库存较春节前微降，但去库速度缓，市场供大于求，压制价格，夏季或面临抛售压力 [7] 策略 - 投资策略为中性 [8]