报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕偏多震荡 虽南美大豆质量及产量受影响但未来降雨改善，中东局势或影响出口，市场关注美豆种植意向报告，昨日豆粕高位回落，短期区间行情，本周开机恢复需警惕下周累库风险，关注南美天气和 3 月美农报告[1] - 菜粕短期震荡 加籽反倾销裁决使菜籽供应恢复正常，现货成交放量，但消费淡季基本面偏弱，加拿大新年度菜籽面积预计增加，短期走势跟随豆粕[1] - 棕榈油偏多震荡 霍尔木兹海峡封锁致原油大涨，棕榈油期价跟随走高，马棕 2 月库存预计环比下降，但国内 2 月大量进口到港且库存偏高，基差偏弱限制上涨空间，关注马棕 2 月库存数据及中东局势[1] - 豆油偏多震荡 美伊冲突叠加美生柴预期，美豆油收涨，国内豆油受国际市场影响暂偏多，但 3 月压榨量同比偏高或累库，南美天气改善，追多需谨慎并做好风控[1] - 菜油偏多震荡 受原油及油菜籽期货提振收涨，3 月加拿大油菜籽到港，油厂开机率或回升，供应将增加，但高基差限制短期调整空间[1] - 棉花阶段性回调 外盘因美以军事行动避险情绪强，原油利多不及减仓情绪，美棉震荡回落，国内同步回调，下游纺企复工但纺纱利润压缩，短期高内外价差有压力，中长期看多[1] - 红枣承压运行 市场交投谨慎、成交量弱，供需格局宽松，短期盘面受高库存压制，关注前低支撑力度，后续视 3 - 4 月去库情况关注阶段性修复机会[1] - 生猪震荡偏弱 供应端能繁去化慢，生猪供应基数高，春节后消费进入淡季，3 月出栏预计增加，屠宰端压价，盘面承压，中远期合约缺乏上行动力，若远月合约回调可阶段性多配[1] 各品种情况总结 豆粕 - 价格方面 主力日收盘 2829 元/吨，较前一日跌 7 元/吨，跌幅 0.25%；全国现货均价 3138.86 元/吨，较前一日跌 23.43 元/吨，跌幅 0.74%[2] - 压榨利润 全国均价 -90.7102 元/吨，较前一日跌 31.01 元/吨；张家港现货 -9.1 元/吨，较前一日跌 34.80 元/吨[2] - 国际情况 巴西头号大豆主产区降雨过多影响大豆收获和质量，美国 1 月大豆压榨量为 2.2786 亿蒲，较 12 月降 0.87%，较 2025 年 1 月增 7.20%；中东地缘政治紧张或使巴西和美国大豆出口下滑[3] 菜粕 - 价格方面 主力日收盘 2303 元/吨，较前一日跌 7 元/吨，跌幅 0.30%；全国现货均价 2547.37 元/吨，较前一日跌 18.95 元/吨，跌幅 0.74%[4] - 榨利情况 全国菜籽现货榨利均价 -480.6315 元/吨，较前一日跌 82.99 元/吨；湖北 -464.5 元/吨，较前一日跌 75.50 元/吨[4] - 市场情况 加拿大统计局将公布 2026 年油菜籽种植意向预估，预计面积增加；近日菜粕成交突然放量，加籽供应恢复正常，但消费淡季基本面偏弱，短期跟随豆粕走势[6] 棕榈油 - 价格方面 主力日收盘 9002 元/吨，较前一日涨 8 元/吨，涨幅 0.09%；全国均价 8990 元/吨，较前一日涨 30 元/吨，涨幅 0.33%[7] - 库存情况 周度商业库存 78.67 万吨，较前一期增加 8.03 万吨[7] - 市场情况 马来西亚 2 月棕榈油产量预计环比降 16%，创下一年多以来最大降幅；印尼预计迎来更长、更严重旱季，干旱风险上升[8] 棉花 - 价格方面 主力合约 CF2605 为 15205 元/吨，较前值跌 50 元/吨，跌幅 0.33%；美棉主连 64.04 美分/磅，较前值跌 0.55 美分/磅，跌幅 0.85%[9] - 库存情况 全国棉花商业库存 526.76 万吨，较前值减少 9 万吨；新疆棉花商业库存 410.05 万吨，较前值减少 11 万吨[9] - 市场情况 2026/27 年度全球棉花产量预计减少 390 万包，至 1.16 亿包；中国产量预计为 3200 万包，较 2025/26 年度减少 300 万包；节后复工开启，需求预计边际转强，但短期面临压力，中长期看多[10][11] 红枣 - 价格方面 主力合约 CJ2605 为 8895 元/吨，较前值涨 55 元/吨，涨幅 0.62%；喀什通货 6 元/千克，价格无变化[13] - 库存情况 36 家样本企业周度库存 11852 吨，较上周无变化，同比增加 7.84%[13] - 市场情况 供应端现货报价稳定，到货少，采购客商少；需求端春节后进入淡季，走货放缓，补库意愿低，短期盘面受压制，关注后续去库和消费情况[14] 生猪 - 价格方面 主力合约 1h2605 为 11150 元/吨，较前值跌 70 元/吨，跌幅 0.62%；全国出栏均价 10370 元/吨，较前值跌 130 元/吨，跌幅 1.24%[15] - 存栏出栏 全国样本企业生猪存栏量 3821.9 ，较前值减少 25.85 ，跌幅 0.67%；出栏量 1194.2 万头，较前值减少 38.89 万头，跌幅 3.15%；能繁母猪存栏量 3961 ，较前值减少 29 ，跌幅 0.73%[15] - 市场情况 2 月养殖端出栏计划完成欠佳，3 月出栏计划增加 17.63%，二育入场情绪薄弱，春节后消费进入淡季，屠宰端压价，养殖利润走弱，盘面承压[16]