报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 我国红枣以自产自销为主，海外地缘冲突对供需结构基本无影响 [2] - 节后下游有补货需求，但现货价格疲软，红枣价格受供应压制明显，天气转暖后需求将更弱，中期供需结构不支持连续上行 [2] - 2025 年收购成本低，价格拉涨会吸引套利商入场，压制盘面，新一轮生长期前难现底部反转行情，不建议入场布多，中短期低位震荡或成常态 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至 2026 年 3 月 5 日上午收盘前，CJ605 合约尾盘快速拉涨，当前价格 9030 元/吨 [2] 操作建议 - CJ605 合约关注 9270 元/吨附近压力，短线可考虑逢高布空 [3]