行业投资评级 - 增持（维持）：报告对机械设备行业给予“增持”评级，并维持该评级 [1] 报告核心观点 - 地缘冲突升级刺激全球能源安全需求：中东局势升级导致关键能源通道受阻和基础设施受袭，引发全球能源价格暴涨，这将刺激各国对能源安全的重视，从而提升对油气产业及配套设施的投资需求 [1][2] - 油服设备行业迎来需求驱动：能源价格上涨、区域战后重建、能源安全重视度提升以及中东能源结构转型等多重因素，将在短中长期内持续刺激油气产业资本开支上升，带动相关设备与零部件采购需求增长 [2] 根据相关目录分别总结 地缘冲突事件与影响 - 霍尔木兹海峡遭封锁：2025年，霍尔木兹海峡承担全球约38%的原油贸易、20%的LNG贸易与29%的LPG贸易，冲突爆发后伊朗宣布禁止船只通过，导致仍有1000万桶/日的原油无法绕道运输，约占全球原油贸易的20% [1] - 关键能源设施遭袭击停产：卡塔尔的拉斯拉凡LNG处理厂（约占全球LNG贸易20%）和沙特的拉斯塔努拉炼油厂部分装置因无人机袭击停产，多个港口运营中断 [1] - 能源价格暴涨：冲突导致3月2日欧洲基准TTF天然气期货价格收涨39% [1] 行业需求分析 - 油气资本开支预期增加：地缘政治冲突升级将进一步刺激油服设备需求，驱动因素包括能源价格上涨、区域战后重建、各国对能源安全重视度提升以及中东能源结构转型 [2] - 历史参照：2022年俄乌冲突爆发后，全球油气价格高位震荡，改善了油服公司现金流，使其资本开支增加，并更多地向LNG和深海领域倾斜 [2] 具体投资建议 - 建议关注三家公司： - 杰瑞股份：天然气处理设备与EPC龙头，其在中东地区的订单已呈现爆发式增长 [3] - 纽威股份：全球油气阀门龙头，产品覆盖海陆采储运全环节，海外订单持续高速增长 [3] - 迪威尔：深海采油专用件领先供应商，凭借多向模锻技术落地实现超越竞争对手，并进行平台化扩张 [3]