报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沙特装船影响叠加地缘冲突爆发，国际液化气市场成本端支撑明显；霍尔木兹海峡封锁影响中国进口，3月下旬 - 4月国内VLGC到船预期不确定性增强，美国至远东到岸成本大幅上升；液化气内外盘均有偏强预期，需关注通航和运费情况 [8] 各目录总结 日度数据 - 国内期货PG2602收盘价5127元，较上一交易日跌177元；主力持仓95317手，较上一交易日减3748手；仓单数量5652手，较上一交易日减7手 [4] - 国内现货方面，华南炼厂气5160元/吨、进口气5200元/吨，价格均持平；华东炼厂气4857元/吨，较上一交易日涨149元；华东进口气5280元/吨，较上一交易日涨12元；山东炼厂气4850元/吨，较上一交易日涨10元；山东醚后C4 5100元/吨，较上一交易日跌90元 [4] - 基差21元，较上一交易日涨177元 [4] - 外盘价格中，BRENT 81.8美元/桶，较上一交易日涨0.4美元；СР СЗ М1 598.4美元/吨，价格持平；FEI C3 MJ 763.1美元/吨，价格持平；MB C3 M1 0.7美元/加仑，较上一交易日跌0.008美元；MOPJ M1 731.7美元/吨，价格持平；NAP M1 671.1美元/吨，价格持平 [4] - 盘面利润方面，进口利润FEI -860元，较上一交易日降169.9元；PDH FEI -1606.7元，较上一交易日降39.7元 [4] - 比价方面，FEI/BRENT为9.3，较上一交易日降0.04；FEI/MOPJ为31.4，价格持平 [4] 原油天然气市场 - 伊朗伊斯兰革命卫队海军在波斯湾北部袭击油轮 [5] - 科威特附近油轮遇袭，霍尔木兹海峡船只通行量大幅下降 [5] - 中国和日本炼化企业暂停成品油出口以保障国内供应 [5] - 伊拉克2月日均出口原油和凝析油357万桶 [5] 现货概况 - 山东地区民用气估价4850元/吨，环比涨10元/吨；醚后市场涨跌互现，预计明日惯性下跌为主 [6] - 华东地区进口气主流成交价格5280元/吨，较前一工作日涨12元/吨，进口气稳中上涨 [6] - 华南地区国产气成交均价5160元/吨、进口气均价5200元/吨，价格均持平，市场整体稳定运行 [6] - 华北地区民用气基准价4626元/吨，较前一工作日涨31元/吨，行情延续走高，局部涨幅收窄 [7]