报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 行业正面临短期价格承压与长期产能出清的关键博弈期，后续政策端调控以及3 - 5月的可繁殖母猪去化对后市走势起决定性作用，近月预估以震荡磨底为主 [4] 各品种分析总结 大豆 - 近期国内大豆现货价格稳中有涨，部分地区小幅上涨，销区价格有波动，呈优质优价态势，预计国内大豆行情依旧偏强运行，低多为宜 [1] 玉米 - 节后玉米市场看涨情绪高涨，部分看空贸易商转多头建库，部分深加工补涨，玉米维持强势运行，但上方存在明显阻力，短期市场不确定性增加 [1] - 原油大幅上涨利好乙醇企业，间接带动玉米上行，玉米低多思路为主，如有回落调整可考虑积极补库或买入 [1] 鸡蛋 - 2月在产蛋鸡存栏12.96亿只，较1月增加800万只，鸡龄结构偏老，后备减少，主产和待淘增加 [2] - 供给端收缩，鸡蛋本年度不必特别悲观，近月供应宽松，上涨动力不强，但下方空间有限，后期预估稳中偏强，建议低多思路为主 [2] 生猪 - 截至2025年12月末，全国能繁母猪存栏3961万头，为正常保有量的101.6%，2026年1月微降至3958万头，高于调控红线，2026年上半年生猪出栏面临较大压力 [3] - 华储网收储猪肉1万吨，说明现货过剩，预估后续收储会延续，延缓过剩压力 [3] - 相关部门召集猪企开会关注联农助农与产能调控，农业农村部会同部分猪企开会或进一步下调能繁母猪存栏至3650万头 [3]